当了20多年全球钢铁老大，钢铁利润为什么永远不会超过5%
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引言：1996年，中国粗钢产量突破1亿吨，跃居世界第一。自此，中国钢铁业已经在全球“老大”的位置上坐了20多年。2020年8月份，中国粗钢产量是“外国”1.5倍，意味着全球其他各国、地区的粗钢产量占比只是“接近40%”。
据中钢协统计，1-9月份，重点统计钢铁企业销售收入33970亿元，同比增长5.44%；销售成本30661亿元，同比增长6.13%；利润总额1375亿元，同比下降9.46%，平均销售利润率为4.05%。
当了20多年全球老大，为何中国钢铁业利润仍这么低
随着2020年国内整体钢铁行业利润的走低，市场有识之士再一次发出呐喊，为什么国内钢厂利润一直走不出低利润的怪圈。为什么钢铁行业的钱都被澳洲等大矿山赚走了？
如冶金工业规划研究院党委书记李新创指出：钢铁行业利润低，其中一个很重要的原因是钢铁行业集中度不高。迄今为止，前10家企业的集中度仅为36%左右，与其他行业差距很大。例如：在钢铁业上游铁矿石行业，全球超70%的铁矿石供应被四大矿业巨头垄断，其利润率在36%以上。


为什么利润一直一直那么低？钢厂集中度提高一定会提高利润率吗？还是因为铁矿焦炭废钢等原料价格涨的高？从钢厂短期成本核算上来说，确实如此。但其实这些原料价格低的时候，钢铁行业整体利润往往是亏损的时候更多。所以这只是表象，并不是实质！
天然压制，整体钢铁工业的利润率很难超过5%
整体制造业利润率在5.3% ，那么传统制造业，重资产行业必然低于行业平均值。而新兴科技产业 ，代表着创新 ，代表着新技术的应用，可以取得超额利润，必然大幅超过此利润水平。如果IT行业的利润率只有5% 这是不可想象的。


钢铁行业属于最为典型的重资产行业，传统制造业。重资产行业，就是指原材料、厂房、设备、存货等有形资产占总资产比重较高的行业。重资产行业所需资本投入要求比较大，具有一定的门槛，容易形成寡头效应，同时利润回报低。本身利润率天然的就应该维持在全市场平均利润率之下。如果连重资产行业的利润率都超高了，投建一个钢厂需要上百亿投入，如果利润率有10%，那利润就有10个亿，想想得有多少产能要增长。一个餐饮企业投入100万，如果也只有5%的利润，那是没法发展生存的，体量不同，利润率不同。重资产行业如果利润率偏高，这必然造成重资产投入建设增速，这也是产能增长的主要动力。而这些重资产行业，一旦投入，不论是人力 财力，能源都是巨大的，对于当地的经济生态具有举足轻重的作用，周期较长。与新型科技产业不同的是，新兴科技需要超高的利润率，来不断推动产品迭代，赚取的利润迅速投入研发，进一步提升整个行业的研发水平，为什么新兴科技可以保持高利润率，淘汰率高和快速的技术产品更新迭代可以维持高利润。


同样的，国内废钢产业，前几年加工利润是比较高的，现在也慢慢降下来了，主要是随着利润率的升高，外部的竞争者涌进来，拉低了整体行业利润率。但还不用怕，废钢产业并不完全属于重资产行业。


钢铁行业利润率变化与产量增速（产能增速的变化）趋势基本一致

根据富宝废钢产业数据统计，2007-2020年，钢铁行业平均利润率均值在2.79%。从长周期看，钢铁行业平均利润率较低，符合重资产行业低利润的行业特点。钢铁行业利率润超过5%水平只有2007年和2018年。从上图可以看出，粗钢产量增速（产能增速）的变化与钢铁行业利润率趋势基本一致，高点在同一年份，更巧合的是利润率与产量增速都在2015年达到了低谷，数据均为-2.2%。


为什么2015年钢铁行业利润率达到低谷？据富宝废钢网统计，2009年到2014年国内当时增加了3.1亿吨钢产量，那几年的产量和产能高增长使得钢铁严重过剩的问题积重难返。最终的结果在2015年彻底爆发。2015年是钢铁行业效益最差的一年，也是全行业真正的“严冬”，钢铁行业连续12个月亏损，2015年7月份开始出现严重亏损，每月亏损额都在100亿元以上。全年累计亏损超过1000亿元以上！


后面的故事大家都知道了，2016年，钢铁行业深入推进供给侧结构性改革，大力化解过剩产能，共化解粗钢产能超过6500万吨各项政策措施陆续出台，超额完成去产能任务、全面取缔“地条钢”。2017年1.4亿吨“地条钢”产能全面出清，导致钢铁行业出现了一大波牛市。


随着利润率的好转，产量增速（产能增速）跗骨随行。产能增速过快的现象在2019，2020再次凸显。而随着粗钢产能的快速增长，对于原料的需求如饥似渴，原料价格轮番上涨。所以，从逻辑上讲，钢铁产能的变化是钢铁行业利润率变化的主要推动力。上头嫌钢铁利润2020年下降的快，控制钢铁产能的思路才是正确的。



钢铁行业利润未来分化明显，所以想高利润，不要只做螺纹


建材等基础类产品，必然维持低利润。而一些新兴科技所需的钢材：特种钢，超薄钢，航母航天，电子产业所需钢材，这些钢材利润将维持高水准。大家都能搞的螺纹凭什么可以维持高利润，不现实的嘛，也不符合经济规律！当然短期供需影响因素另当别论。


从2020年17家上市钢铁公司经营数据看，利润增速增长的基本都是特种钢生产企业！


明明利润低，为什么真正有钱的还是会大把的投入到重资产钢铁等行业？


因为重资产追求的并不是高利润，而是稳定的现金流量及经济、政治、社会、就业影响力。即使重资产钢铁厂等确实经营不善，但设备、厂房、工人、多年积累的市场，还是能卖个几百亿，这就是重资产的优势所在。


为什么利润率低也要投，因为利润率的绝对值比利润率大小重要!


利润高，轻资产的一定比低利润的重资产的混的好吗？
轻资产一旦经营不善，人去楼空，啥也么得。当你有很多钱后，你会发现轻资产各方面都不如重资产。一个经营不善的钢厂，哪怕年年亏，被同行收购了，起码能卖个几十几百亿。 一个轻资产的行业，风光时估值100多亿，如O某O单车，结果倒闭了那就是倒闭了！剩下的自行车交给废钢老铁拆解了。 当然了，在轻资产行业里如果万里挑一做成了阿里巴巴这样的科技巨无霸，那比重资产要优秀很多了。


行业利润率的高低和哪些有关系？


技术进步，垄断，稀缺！


看看你占了哪一样？现在的 20元钱的一包烟（专营），信不信会涨到30 ，50，还不会跌！ 曾经的茅台，现在的飞天(稀缺），原来300一股嫌贵，好后悔，为什么不早点买茅台成为他的股东，现在涨到1600仍然觉得好贵，信不信未来一股涨到3000，5000？ 6park.com
发布于 2020-10-26