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J曲线效应和资本流入
送交者: 木头强强强强[♂☆★★声望品衔11★★☆♂] 于 2021-06-01 10:03 已读 3234 次 3 赞  

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对于人民币升值年初就在论坛里反复说过了,这个抓的住抓不住都是个人机缘。很多人担心人民币升值会影响贸易顺差,短期来看是没有必要的。借用笨版下午说的j曲线理论来看看。 6park.com

美元在上世纪末出现过两次上升,1980-1985,1995-2000。

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其中上升的前三年,也就是1980-1983和1995到1998年之间并没有对经常项目逆差产生明显影响。所以短期来升值的初期都不会出现贸易格局上的改变。 6park.com

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然而从中期的角度来看,贸易顺差确实会受到冲击,但是人民币的升值本身会吸引大量外资流入造成庞大的资本支出,从而促进实体经济的发展,推高就业。在这个角度上来说,外贸顺差的影响和资本流入此消彼长。 6park.com

从更长期的角度来看,顺差国本币升值后,出口产品价格下降,贸易顺差缩小,但根据日本和德国的经验,日元和马克的大幅升值,时至今日也没有改变长期顺差国的贸易格局。即便在广场协议后,两国受到了如此严重的贸易顺差上的调整,最终还是成功产业升级,在高端制造业和高端服务业中杀出一条血路。所以,最后还是要落实到产业升级上来,少炒房少炒股,多干实事才是民族复兴的大计。
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