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站在通胀的高点
送交者: 木头强强强强[♂★★声望品衔10★★♂] 于 2021-06-08 10:10 已读 4729 次 4 赞  

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美国从去年四月经济的低点反弹到现在已经过去了14个月,期间我们经历了强力滞胀,由疫情导致的供给端的干扰引发的物价攀升相信人人都会感觉得到,商品价格和用工成本的飚涨共同推高了物价。而商品价格最重要的推手之一美元也从高位不断下滑,上周最低位置89。53。然而,滞胀是无止境的么,我不这样认为。隔夜逆回购不断走高代表着市场对资金的需求来到高点,也代表着美元泛滥的尽头,一个再无法容纳更多资金的市场,货币政策的高点。美元在这个位置反弹的几率非常大。 6park.com

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从库存周期的角度来说,美国的补库存也已经来到高位,零售销售,新订单,产能利用率都已经进入极值区域。接下来大概率会进入去库存阶段。考虑到中国出口的回落,加上美国库存周期的高点,全球通胀会逐渐褪潮,商品价格也会回落。
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如果我们把实际利率看做是一个国家货币的稳固程度。从这个意义上说,在短期上他会随美元的反弹而反弹,而长期来看这必然不会是一个绝对低点。此时的十年期国债也会伴随实际利率走高而走高。从一个中周期的视角,最后一个库存周期的结束都有着同样的特征,物价的冲高走低和实际利率的冲低走高。
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以上仅代表个人观点,不做为任何投资参考,祝好。
贴主:木头强强强强于2021_06_08 10:19:01编辑

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