8月1日，摩根士丹利写了一篇报告，叫《中国正在重置其经济底层逻辑》。
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我们读完觉得，这篇报告是能带来非常大启发的，在这里也给大家做个分析和总结。
这篇报告的核心思想，就是随着经济底层逻辑的转变，未来十年的投资逻辑也发生了变化。
都说投资就是投增量，如果说过去十年的增量，是在移动互联网。
未来十年的增量部分，就在自主可控硬科技和先进制造业上。
为什么会这么说呢？下面我们将做个翻译和讲解，大家就明白了。
一、未来10年，我们国家将在效率和公平之间做一个“再平衡”
摩根士丹利在概述中，首先表达的核心观点是：中国正在调整自己的监管顺序和增长目标。
重新在经济增长、可持续性、改善社会不平衡和维护各项安全之间，求得再平衡。

新的优先级框架下，会更多的平衡增长与安全，更多的关注：社会公平、数据安全和自主可控三个部分。
目前对金融科技、大型互联网巨头、课后教育和碳排放的限制升级，都是这次逻辑重置的体现。
这是一个非常大的转变，我们正站在中国经济和资本市场的重要转折点上。
二、未来10年，可能面临的挑战和机会
这篇报告里面，还有个值得展开讲一下的表格Exhibit9，讲的是可能面临的挑战和机会。
大摩按照细分领域和主题，在表格中列出了，对股市各个行业的挑战和机遇。

可能受益的行业包括：
拥有创新生物技术的制药公司，拥有先进技术的国产医疗器械公司，大众消费、国产品牌，商业保险（医疗+养老），还有清洁能源、数据和网络安全、高端制造、半导体、自主可控等代表先进生产力的行业。
可能受损的行业包括：
存在大量灵活用工的外卖和网约车行业，互联网平台公司，以及房地产行业。
所以我们如果要投资，也要往这个方向多思考，更多的关注先进制造业和自主可控相关的东西。
这两天还有一个值得注意的重磅新闻就是，8月20日，科技部向全社会征集颠覆性研发方向。这相当于是正式吹响了科技突破冲锋号。

三、“中国智能制造10大龙头”将获得资本巨额倾注！
招商证券策略团队认为，未来10年，我国劳动力规模将呈现小幅下降的趋势，此后加速下滑。同时，后疫情时代中国制造的崛起与升级也势不可挡。
在这样的背景下，中国智能制造是最为受益的方向。
1、工业软件
工业软件作为工业互联网中的软件层，是承上启下数据利用的关键，是智能制造的大脑。
2019年我国工业软件市场规模已达1720亿元，占我国软件产品市场规模的比重已达8.6%，根据预测，2021年工业软件市场规模将达2631亿元。

2、军工
国防军工是大国博弈的高端平台，对高端制造具有天然的大需求。军工制造中以销定量，国防预算支出影响着军工制造业的发展。2021年我国国防预算为13795亿元，同比增长6.8%，为军工制造业创造发展空间。
细分领域方面，建议重点关注无人机和红外探测器。

3、工业机器人
工业机器人能够在各种恶劣、危险的情况下替代工人进行工作，并且能够长时间进行繁重、重复的工作，大幅提升制造业的生产效率和效益。
近年来，我国劳动年龄人口呈现不断下降趋势，人口红利逐步消失，制造业生产的自动化、 智能化是大势所趋，“机器换人”将成为我国制造业转型升级的主旋律。

4、机床
机床作为工业母机，是工业生产最重要的工具之一。我国是机床消费大国，2019年日本/中国/德国数控机床产业规模占比分别为32.1%/31.5%/17.2%，我国已经成为全球第二大数控机床消费国。
目前机床中国产功能部件进口替代趋势明显，并且政策《<中国制造2025>重点领域技术路线图》等政策支持下，数控机床功能部件的国产替代趋势有望加速。

5、物联网
5G技术和基础设施建设的成熟将加速万物互联时代的到来，物联网市场有望快速增长，预计2025 年物联网连接数将达到309亿个。
随着物联网市场规模不断扩大， 其在制造业转型过程中的重要性不断凸显：一方面，物联网的应用能够通过在产线上装配传感器和通信模块，实现对人员、设备、材料的动态感知，优化生产过程，并实现智化；另一方面，物联网能够利用传感器获取海量实时数据，并且通过大数据分析等技术实现预测性维护和性能优化，推动制造业转型升级。

最后，是我们的研究院根据各大券商行业分析师的推荐，整理出的“中国智能制造10大龙头”。

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