聊聊中国铝业
一、从数据来看,铝氏春秋印钞模式已经开启;
二、看着释义中并表的30家子公司,感觉铝业霸主地位无比的扎实;
三、财务数据的好不用说大家都有数了,不过有几个小项很抓我眼球,1、1-6月有近100亿的经营现金流入净额彰显超强的元气恢复力;2、原铝及氧化铝产能释放的趋势在放大;3、当季氧化铝原铝结算价分别是2495和17293,这个数据跟当下3季度的价格一比无法让人不动容(今日中铝官网报价原铝20630;氧化铝2800);
四、管理层讨论中一如既往的强调铝行业龙头地位,全球铝龙头说的含蓄,目标确说的非常清楚:具全球竞争力的世界一流铝公司。这个目标有全体系布局作为强力支撑,全球铝霸主必须拿下;
五、几个费用的增减,1、期间费用中销售、管理费并未随利润大幅增长;2、高端铝的研发带动研发费用几乎翻倍增长达6.59亿;3、投资与公允价值变动发生金额都在亿元以下,大家比较关注的套保也非常平稳;4、氧化铝和原铝收入及利润均强劲增长;5、资产负债结构呈现两快,一是流动资产快速增加从462亿增加到503亿,二是流动负债快速减少从626亿减少到588亿,资产负债率下降了4个百分点;
六、全年100亿,这是保守估计。这一轮非常值得期待。
以上观点未经证实,不构成投资建议
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