恒大如果是Charter7清算破产影响太大，也不利于偿还债务和顺利交房。甚至留下许多烂尾楼。还会引发许多连锁反映。恒大跟雷曼兄弟不一样，它不单纯的金融问题。政府大概率不会让这样的事情发生。 6park.com

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但是如果是Charter11重組，又便宜了那些爱冒险的投机者。我觉得比较好的方法是政府主导的重組。政府以某一天交易的股价10%（可以谈）作价入股。恒大不得不接受。要不然，清算破产股价归零。我见过美国一家保险公司，当年因为liquidity的问题以2亿美金卖掉。现在的年收入47亿美金， 管理384亿美金资产。政府也可以在商言商， 可以尽量杀价。也可以引入市场机制增股，但规定新入资的资金都得用于还债。 6park.com

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这样做的好处是能把伤害降到最低，也能让大部分的人不失业。承包商，购房者，银行，个人投资都得到一定比例的保障，并正常运转。股票本来就是equity, 公司表现不好， 股票就是不值钱。政府还要处理那些提前兑现的高管， 这肯定是属于內线交易罪。政府应该解聘大部分高管， 并限制高管的工资。AIG出问题后，当年新聘的CEO年薪限在50万。如果政府能主导恒大，但愿能多发展廉租房。做到安得广厦千万间，大庇天下寒士俱欢颜。 6park.com

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如果说恒大1.95万亿的债务，对于总资产2.3万亿的来说，还没有到资不抵债的地步。其实应该是很不乐观。 恒大的资产只要打个8折就资不抵债。这可是大概率的事件， 恒大房产都打了不止8折了。其他的intangible assets更有可能大幅度打折。我相信政府在等一个时间点介入恒大的重組。 但愿重組后的恒大能更好地服务社会。不能无止境地追求私人利益， 把分险留给大众。有道是，君子爱财，取之有道。