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恒大发生债务违约危机已经过去了一个多月，对于中国政府是否会出手救恒大外界一直有很多猜测。一方面，中央限制房地产市场过热势在必行，一方面恒大如果倒闭可能产生连锁反应，有可能威胁到整个房地产市场甚至整个金融市场的稳定。恒大账面上的债务规模高达两万亿，隐性债务也高达一万亿，如果恒大倒闭势必导致跟恒大有关联的两百多家银行和信托公司受到波及。此外，恒大有110万套在建住房单位，大多数购房者已经预付了房款，如果恒大倒闭这些项目有可能烂尾，造成严重社会影响。所以，对于如何处理恒大债务危机中国政府非常慎重。去年，恒大在向广东省政府求助的时候就说，恒大大而不能倒，否则会出大问题。那么，中国政府会不会，敢不敢让恒大倒闭？ 6park.com
昨天，也就是10月15日，中国人民银行金融市场司司长邹澜在央行召开的第三季度金融统计数据新闻发布会上对恒大问题首次公开表态。邹澜的讲话有三点：第一，恒大集团的问题在房地产行业是个别现象。经过近几年房地产宏观调控，尤其是房地产长效机制建立后，国内房地产市场地价、房价、预期保持平稳，大多数房地产企业经营稳健、财务指标良好，房地产行业总体是健康的。这显然是为了安抚市场信心，防止市场对于恒大危机反应过度。事实上，中国出现类似恒大债务问题的房地产公司绝对不只是一个恒大，像花样年，华夏幸福，建业，富力很多公司都已经发生了资金流断裂的问题。第二点，邹澜介绍，恒大集团总资产规模超过2万亿元，其中房地产开发项目约占60%，涉及1000多家作为独立法人的项目子公司。近年来，恒大集团管理不善，未能根据市场形势变化审慎经营，反而盲目多元化扩张，造成经营和财务指标严重恶化，最终暴发风险。这一点非常关键，因为这是中央政府对于恒大和整个房地产市场的评估或者烁担忧，就是盲目扩张导致房地产市场价格扭曲和债务规模失去控制是问题根源；第三，在谈到中央对于恒大债务危机前景展示时，邹澜表示，恒大集团总负债中，金融负债不到三分之一，债权人比较分散，单个金融机构风险敞口不大。总体上看，其风险对金融行业外溢性可控。这说明央行认为，恒大倒闭不会对整个金融市场造成严重冲击，其风险可控。在这个前提下，中国政府肯定会让恒大倒闭，实行债务重组，而不会接手恒大债务。中国政府这样做的用意有两个，第一，显示中央这次整顿房地产市场的决心；第二，打破长久以来对于中国政府在市场出现问题时一定会出手救助的迷信。邹澜表示，目前相关部门和地方政府正在按照法治化、市场化原则，依法依规开展风险处置化解工作，督促恒大集团加大资产处置力度，加快恢复项目建设，维护消费者合法权益。可见，中央会要求恒大加快出售可变现资产，重点是保障在建项目不会出现大规模烂尾。 6park.com
改革开放，中国引进了市场经济，中国社会和个人都从市场化获得了利益。但是，中国人在享受市场化带给自己利益的同时，总是盲目相信政府动用行政权力干预市场的能力，这几乎成了一种不切实际的迷信。当中国开始引进股票市场时，全民疯狂买股票。但是，当股市下跌时，有人去政府抗议，要求政府制止股票价格下跌。到了后来，不仅是国内投资者，就是很多国际投资者在进入中国金融市场时也抱着这种态度，就是中国政府会为中国企业的债卷负责，所以投资中国企业经常只重视回报率，而忽略风险。这种对于政府财政承担风险能力的盲目信任，导致了大量不良资产，对于中国经济持续发展造成了严重后果。无论是像恒大这样的房地产公司，还是阿里巴巴和滴滴这样的中国公司，其实都有大量外国资本。如果所有这些外国资本的投资风险都由中国政府承担，这显然不是习近平愿意的。让恒大倒闭，合情合理，投资者分担风险可以减轻中国政府的财政压力，政府只需要控制恒大倒闭外溢的严重性不至于影响到金融市场和社会稳定就可以了。 6park.com
房地产市场是中国改革开放最大受益者。在中国的富豪中，房地产起家致富占的比例远远高于其他国家。这绝对不是一个健康的经济表现。中国国民经济总产值中，房地产和相关行业所占的比重超过了20%，地方财政中来源于土地的收入占比高达三分之一到一半。中国房地产市场的总价值超过了美国加日本再加欧洲。对于很多人来说，这似乎是中国发展的象征，但是这不是一个可持续的经济发展模式，而且非常的危险。在市场经济中，经济危机是如何发生的？可以说，经济危机的根本就是资本盲目扩张导致生产力过剩，最终积累的产能无法消化。对于很多中国人来说，这可能是一个陌生的概念。长久以来，中国是一个商品短缺的社会。在改革开放初期的八九十年代，所有商品只要能生产出来就有市场。在大抢购的浪潮中，商店有瑕疵的电视冰箱都有人枪。所以，扩大产能长久以来一直是中国发展的模式，甚至伪劣产品也不愁卖不出去。所以，中国企业的杠杆率都非常高，而且没有人为此担心。这在房地产市场表现的尤为突出，也是现在恒大债务危机的根源。由于长久以来中国存在严重住房短缺，加上改革开放带来的大规模农村人口城市化，住房一直是一种紧俏商品。房价越涨越高，住房却越来越抢手。在这种局势下，房地产开发公司根本不需要经营，只需要拿到土地，拿到贷款，不断扩张。但是，最终，中国房地产市场趋于饱和，而无法再支撑之前的扩张。当市场饱和，销售增长缓慢的时候，房地产公司的资金回流就会出现问题。现在，中国城镇居民住房自有率已经达到了96%，这个比例是全世界任何国家都没有的。如果没有了市场需求，房地产开发如何持续？现在，支持中国房地产市场的是中国人对于不动产的迷信，就是大家都相信房子是不会贬值的。但是，这是不现实的。中国政府近期出台的一系列措施，目的就是打破这种迷信，防止房地产市场泡沫进一步扩大。让恒大倒闭，让房价下跌，可能会痛苦，但是这比最终泡沫破灭导致经济危机的后果要好得多。至少在目前，政府还有可能控制风险外溢的规模，防止发生经济危机导致的社会不稳定性。