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6park.com本周四感恩节前,美国总统拜登将会公布下任联储局主席人选,现时有机会挑战鲍威尔的是联储局理事布雷纳德(Lael Brainard),她的货币政策立场比鲍威尔更加鸽。
不过,无论谁当主席,货币政策仍要跟着经济数据走,并在局内形成共识始能确立,所以最终人选对市场影响有限。笔者相信鲍威尔连任机会还是值得看高一线。他在过去4年任期内金融市场无惊无险,颇得市场欢心,疫情发生后即极速天量放水,经济快速反弹,如今的难题只是如何还原货币政策,又不会引发金融动荡。一放一收,由佢老哥包办,较为合情合理。
上次联储局议息后决定减少买债,至明年中完成缩减每月买1200亿美元国债及按揭债券,决定公布后,市场反应冷静,惟只算是成功了一半。该项决定仍留有一条尾巴,就是可快可慢,主要视乎经济进展。美国经济自第三季放缓之后,第四季有迹象会强劲反弹,这点从9月中之后从花旗美国经济惊喜指数触底急速反弹可见一斑,大概同一时间,反映联储局加息预期的2年期国债孳息拾级而上,5年期国债通胀利率打和点的升势亦见一致,显示通胀预期升温。
本周三美国公布第三季经济增长数据,市场预测为2.2%,这个数据已是历史。阿特兰大联储银行的Nowcast经济模型,综合GDP内的13个指标,按最近的数据,得出目前GDP的增长率达8.2%。储局副主席克拉里达(Richard Clarida)上周五也指出,第四季经济料十分强劲,在12月的议息会上可能适合讨论削减买债的步伐。这意味着联储局会加快收紧货币政策。 6park.com
欧洲疫情虽然恶化,惟暂未损市场对明年中之后加息的预期。市场已开始有心理准备与疫共存,欧洲疫情大爆发,但中国官方周末确认最近一波的疫情已结束,可说此消彼长。
上周五欧洲股市及美股道指均下挫,纽约期油跌幅更达3.5%,供应势调整的可能性较高。疫情反反覆覆,过去几个星期,严格执行隔离后,欧洲疫情应该又会缓和下来。
本周另两项重磅季绩是周二的小米(01810)及周五的美团(03690)。小米去年股价十分威风,因内地手机市场龙头华为遭美国打压,无法取得芯片,小米乘势而上扩大市占率,惟股价今年1月见顶后拾级而下,因华为出售了旗下手机品牌荣耀,后者不再受禁运影响,可东山再起,小米的市占率由得转失。
券商预测上季度小米每股盈利按年增加9.3%,明显放缓,现时股价回到21元水平,估值不过不失,然而,业绩若有闪失,则又当别论。 6park.com
根据券商预测,因大搞电商团购业务,美团上季度每股经调整亏损0.911元人民币,亏损应该见底,未来几季会逐步收窄。股价在8月份于183.2元见底回升,上周五收报280.8元,可是300元水平阻力颇大。
美团是内地外卖市场的大哥大,它与阿里是因垄断市场而受罚最重的两家科网巨企,反垄断政策对业务所产生的冲击,第三季业绩应会反映。
阿里旗下的外卖平台饿了么上季营收升8%,较第二季的23%大幅放缓,又不见得对美团有巨大威胁,反而可能是整个外卖送餐市场增长均在放慢。
反垄断对美团的影响,还是要等季绩报告出来后再说。(完)
注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。 6park.com