人工智能“四小龙”——商汤科技窥秘 -6parkbbs.com

也许大家一听到“人工智能”四个字就顿时肃然起敬，甚觉高深，那到底这份“高深”是什么样的呢？今天我们开启人工智能“四小龙”系列，帮大家窥伺人工智能的内情。四大人工智能公司分别为：商汤科技、依图科技、旷视科技和云从科技，合计估值高达人民币1200亿元，而商汤科技高居榜首，估值高达500亿元。这期我们就先来剖析商汤科技。

分析“四小龙”的文章堆案盈几，我们的分析又有什么意义呢？

我们不止看数据，关键看脸！看脸分析公司的核心管理层，是最佳的“价值投资”参考因素。在之前的系列中，我们分析了新能源汽车领域的六家公司：理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、吉利汽车、哪咤汽车和威马汽车。虽然当时蔚来汽车的股价和估值都是最高的，但我并不看好蔚来汽车，更看好小鹏汽车。三个多月的时间，小鹏汽车的股价从36美元增长到46美元；而当时股价最高的蔚来汽车，从49美元降到41美元。虽然股价不是全部，却可以作为部分佐证，优秀的团队可以保证公司长期且稳定的发展，股价的长期趋势则是其经营能力的体现。 6park.com

一、商汤科技简单介绍

商汤科技成立于2014年，由香港中文大学教授汤晓鸥先生创立。

那么商汤科技具体是做什么的呢？

商汤科技核心业务包括四大板块：

针对商业综合体、产业园区、办公写字楼及文旅场景的企业智能化；

针对城市公共设施检测、突发事件监测、自然灾害监测的城市管理智能化；

个人生活智能化：

手机端：人脸解锁，拍照提升、相册管理等；

混合现实：3D智能助理，虚拟化身，3D场景重构等；

智能家居：智能门锁，智能大屏等；

智慧诊疗平台；

智能教育；

针对汽车和自动驾驶的汽车出行智能化。

详情如下图（大图请点击）：

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那其涉及的技术有哪些呢？

大概可以分三类：

图像识别和处理：

人像识别

物体识别

影像优化和处理

语音语言处理：

文字识别

语音识别

自然语言处理：理解文字的真实意义。

决策优化：

大数据

决策能力：下围棋的AlphaGO主要就是决策能力的运用。 6park.com

那商汤科技的团队到底怎么样呢？是否有特别的出众之处？

根据其招股书，商汤科技的核心管理层包括六人：创始人兼执行董事汤晓鸥，联合创始人兼董事会执行主席、CEO徐立，联合创始人兼执行董事、首席科学家王晓刚，联合创始人兼执行董事徐冰，联合创始人兼副总裁杨帆，另外包括CFO王征。下面我们就来详细分析：

二、创始人兼执行董事汤晓鸥 Photo

汤晓鸥先生于1968年出生于辽宁鞍山，1985年从鞍山一中毕业后，进入中国科学技术大学，并于1990年获得工学学士学位。之后，他远赴美国留学，于1991年获得罗彻斯特大学理学硕士学位，并在五年后获得麻省理工学院博士学位。

1998年1月起，汤晓鸥先生担任香港中文大学信息工程系教授，并于2001年设立多媒体实验室，而这正是商汤科技的前身。2005年起，汤晓鸥先生加入微软亚洲研究院，担任视觉计算组主任，随后于2009年1月起，担任中国科学院深圳先进技术研究院副院长，并成为电机电子工程师学会的会员。同年，他获得CVPR最佳论文奖，此为有史以来亚洲第一次获得该等奖项。

2014年，汤晓鸥先生成立商汤科技。目前他在商汤科技担任执行董事，负责设计商汤科技研究及创新战略，以及推动与领先的大学及学术机构合作，建立研究伙伴关系。

从面相上来看，汤晓鸥先生性格有三大特点：精明，抱负远大，笃实干练。

倘若让汤晓鸥先生去从事基础科学研究，我相信他是不愿意的，因为基础科学的研究纵是积年累月，也难得有所突破，更别想成名或者立业了。而应用类的科学恰好满足其成名和立业的抱负，这也是他在博士期间接触人工智能之后，就一发不可收拾投入的原因。成名与立业，才是汤晓鸥先生真正的抱负，所以他也不可能成为居里夫人那样的科学家，他不甘于默默无闻。这也与其另外一项性格特点相契相辅——精明！

虽然“精明”在常用语境中略带贬义，但我所用到的“精明”并非此意，更贴切于其完整意思：精细明察。精明者，善于观颜察色，而处事圆滑；同时，也敏于以微知著，而善抓良机。2001年在香港中文大学成立多媒体实验室，是善抓良机；2014年，成立商汤科技，也是善抓良机。汤晓鸥先生也从来不是单纯的科学家，他一直在也在追求社会地位，如其担任深圳先进技术研究院副院长。所以仅仅以学者或者科学工作者来看待汤晓鸥先生的，可能一直都被其科学领域的光环所遮蔽了。

笃实干练，这是其一直能如此出众的重要原因！虽然他追求成名与立业，但也并不只是徒享虚名，而是真正精于笃实的研究。且其行事果决，追求结果，拥有高效的执行力，真若完全从商，他也未必输于一众商界大佬。 6park.com

三、联合创始人兼董事会执行主席、CEO 徐立 Photo

徐立先生1981年生于上海，本科和研究生都就读于上海交通大学，并分别于2004年和2007年获得计算机科学与工程学士学位，和计算器工程硕士学位。随后，他进入香港中文大学，并于2010年获得计算机科学与工程博士学位，正是在此期间，结识了汤晓鸥先生。博士毕业后，徐立先生留任香港中文大学，担任博士后研究员，之后于2013年加入联想集团，成为其研究科学家，一直工作到2015年3月。

2014年汤晓鸥先生成立商汤科技时，徐立先生仍在联想集团就职，但2014年起便成为商汤科技的联合创始人兼CEO，个中原委，无法深究。2015年，徐立先生被委任为商汤科技董事，并于2021年获调任为董事会执行主席，主要负责远景战略、业务发展及日常运营。

2018年《财富》全球40位40岁以下精英中，徐立先生位列前十，并荣获2018年度“中国安永企业家——科技业企业家奖”。

我一直笃信企业创始人对公司有非常深刻的影响，这种影响就像受精卵的基因对整个机体的影响。虽然机体最后成为什么样子，有很大一部分会受环境影响而有很多基因不会表现，但其根本却都是那最初的基因。创始人的用人，一般有两类，一类是听话的，则唯创始人之命而从；另一类是和创始人比较类似的人，是有某一部分性格和创始人非常相像的人。所以，最后的企业就是创始人基因繁衍出的机体，既带着创始人的优势，也拥有创始人的短板。

徐立先生有部分性格就与汤晓鸥先生非常相像：成名与立业的抱负，性格中的傲气，对同僚的高要求等。

成名与立业的抱负方面，汤晓鸥先生则更多体现为志向，因而更加深远，虽然最终还是会走向实用方向，但仍能忍受研究生涯的苦闷；而徐立先生则更具狼性，他的需求和渴望更加直接，所以更快地进入企业，图求成就。

傲气表现得并不明显，汤晓鸥先生因其精明而修炼的内敛，徐立先生则因数年的管理经历而修炼的圆柔，但二人骨子里的傲气依然可见。

此外，二人都是对人要求很严格的人，但同时却又都表现的温和。因其上海的成长经历，徐立先生身上的这点特质特别明显，内在的需求被刻意掩饰，外在则表现得平和。 6park.com

四、联合创始人兼执行董事、首席科学家王晓刚 Photo

王晓刚先生出生于1977年，1996年考入中国科学技术大学少年班，并于2001年获得电子工程与信息科学学士学位，之后于2003年获得香港中文大学硕士学位，后又于2009年获得麻省理工大学博士学位，同年回到香港中文大学任电子工程系任助理教授，2020年升任教授。

王晓刚先生是汤晓鸥先生的妹夫，同时也是商汤科技的联合创始人、执行董事兼首席科学家，在商汤科技负责研究团队的整体规划和管理。

王晓刚先生年轻时的性格特点主要有两点：幽默且实干。

他的生命充满乐趣，且足够真诚，虽然其貌不扬，但是才华横溢，因而自信而幽默。

他实干的特点更是突出。他是真正能耐得住寂寞的人，是鲜有的能忍受枯燥的研究工作的人，如果他一生专事于研究则定会成就斐然。

我在他的性格特点上特意强调了“年轻时“【Photo Young】，是因为其如今的状态并不如意，具体照片可参阅上方标题旁。如今他的生活充满苦闷，已经丧失了年轻时的真诚与幽默。如今的王晓刚先生多了几分世故，却少了对生命的热情。可见，从商对那些适合从事科学的人们未必是好事，尤其是过早涉足商业。 6park.com

五、联合创始人兼执行董事徐冰 Photo

徐冰生于1990年，就读于香港中文大学，并于2012年获得信息工程及数学双学士学位，同年成为香港中文大学多媒体实验室的博士候选人。

徐冰也是商汤科技的联合创始人，并且担任执行董事兼董事会秘书，主要负责商汤科技的企业发展战略，以及融资和战略投资整体管理。

徐冰的性格也颇为精明，也应该深得汤晓鸥先生的欢心；他比汤晓鸥先生拥有更善于寻找机遇的嗅觉，并且也愿意为之付出代价。但这会影响其真正做事的用心和能力成长。 6park.com

六、联合创始人兼副总裁杨帆 Photo

杨帆生于1983年，分别于2003年7月及2006年7月获清华大学电子工程学学士学位及硕士学位。毕业后，杨帆加入微软担任研究级软件发展工程师。2014年，他离开微软，随后加入商汤科技。

杨帆也是商汤科技的联合创始人，担任副总裁，主要负责战略规划及企业发展。

杨帆是颇具慧眼的，但也同样傲气十足。

他对事物和对人的认知都具有一定的深度，所以在做决策方面有不错的能力，因而其担任战略规划的职位比较契合其性格。但是，他的傲气十足却是致命伤。他在商汤科技的职位相当于半个宰相，而宰相的肚里需要能撑船，因而能容得万物而又不表声色，但是他的傲气外露。能得他欣赏的人，他会委以重任；而不能被欣赏的人，纵是某些能力出众，也难获重用。虽然他也相当重视实干，但也不足以弥补阻碍他才干发挥因素的影响。 6park.com

七、CFO 王征 Photo

王征生于1977年，曾就读于耶鲁大学，于2001年获得计算器科学和经济学专业学士学位。毕业后，王征加入瑞士信贷第一波士顿，担任金融分析师，一年之后以同样的职位加入摩根士丹利，并于2003年加入麦肯锡担任企业金融小组的高级业务分析师。2005年，王征离开麦肯锡，加入泛大西洋投资集团，负责北亚的科技、媒体、电信及医疗保健方面的私募股权投资，并升任为副总裁。2008年，他离开泛大西洋投资集团，加入银湖资本，担任董事总经理和大中华地区主管，主要负责科技与科技驱动行业的私募股权投资。

2019年5月起，王征成为商汤科技的CFO，主要负责整体财务规划及管理。

王征的照片相当难找，任重职数年，却只有这么一张极为模糊的照片，可见其行事低调！虽然模糊，也能观察其面部一二，所以也可以大致分析其性格。

王征的性格很符合其多年金融分析和投资的从业特点，深谋而远虑。他对事物的认知深度和判断能力，在以上六人当中是最为优秀的，因而也可以很好的弥补团队在这方面能力的不足。此外，他也非常厚重，看重价值，重视实干，虽然职业变换相当频繁，但更多是因为其难以施展才华而为。 6park.com

八、如何评价商汤科技？

一）我们先来分析其业务方向和前景

商汤科技的业务方向非常分散，既涉及政府，也涉及商业与综合体，又涉及个人，杂乱而广泛的业务范围证明一点，他们现在还没有找到可靠的业务方向，所以在到处撒网，四处打枪！

具体来看，企业服务方向可能会有一定潜力，但是市场规模却并不大。

i. 商业综合体需求有限，根据国家统计局数据，2020年末全国购物中心的数量约为6700个左右，而商业综合体经营效益中相关度最高的是其有效范围内的居民数量和居民收入水平，AI对其运营情况的改善有限，所以需求也并不强烈。再加上疫情和宏观经济的整体影响，此类非刚性需求必然会萎缩。

ii. 产业园区有一定需求，但总数不高，也并非刚需。根据《中国开发区审核公告目录》（2018年版）数据，国内共有国家级开发区552个，省级开发区1991个，AI的智慧升级能增加园区的宣传吸引力，所以部分园区会有需求，但具体数量并不确定，且“宣传吸引力”也非刚需。

iii. 办公写字楼会采用其技术的应该只可能是相对比较高端的甲级写字楼，而即使甲级，也只有很少一部分会采用，主要是现有写字楼已经信息化，AI对其效能的提升并不大。

iv. 文旅场景或许有需求，但大多文旅场景多为地方政府所拥有，安全管理的需求高于增加消费的需求，具体执行的成本和难度远高于商业客户。

城市智能化是核心业务方向，政府需求旺盛，但是竞争激烈。

城市智能化的需求之处，除交通治理和灾害防治外，最主要就是安防，而这却是海康威视等企业的天下，涉足难度很高。

个人生活智能化，略有些臆想，商业应用潜力有限。

手机的智能解锁和图像处理技术并没有壁垒，从事相关研究的企业数量众多，甚至部分手机厂商也在做，所以难有发展。

混合现实，臆想的成分多一些，实用价值聊胜于无。

智能门锁和大屏，前者毫无壁垒，后者聊胜于无。

智慧诊疗，潜力巨大，难度超群。基于安全的因素，以及不同患者之间的特异性，导致技术难度非常高，虽然潜力巨大，但是短期内难有可广泛应用于市场的技术。

教育，拿来凑数的。

汽车出行智能化，有潜力的地方竞争激烈，有需求的地方无技术壁垒。

智能车舱，有需求，无技术壁垒。

智能驾驶和自动驾驶接驳，有潜力，但是短期仍难以实现市场应用，参与研发的企业数量众多，竞争极为激烈。

路云平台，政府项目，如能实现应用，则潜力可比肩安防。但对政府的需求而言，弱于安防，成本则不亚于安防。

综合而言，目前其宣传的业务内容，大多只是PPT上的功用，现有市场规模和业务前景都堪忧；有潜力的主要有智慧诊疗，自动驾驶和路云平台；有需求的主要为产业园区和城市智能化。其业务的未来前景并不明朗，而且据其招股书描述，似乎仍像无头苍蝇在乱窜，短期难以确定主要方向。

二）从财务表现方面来看

根据其招股书中公布的财务数据整理如下，

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其三年半的总营收为99.8亿元，而亏损额却高达243亿元，尽管其2021年上半年营收同比增长接近92%，但是考虑到新冠疫情的影响，实际增长则并不乐观。因其未能公开2019年上半年营收数据，所以无法比较，但若简单按照2019年营收的一半来比较，则2021年上半年相较2019年上半年的增长只有9%不到。而就其业务潜力来看，增长点也乏善可陈。