中国首席经济学论坛研究院副院长、著名经济学家 林采宜

 
美东时间5月5日，美联储宣布2000年以来的最大加息幅度的第二天，美股三大指数集体走低，道指和纳指均创下2020年以来的最大单日跌幅。
 
美联储加息对股市会产生什么后续影响？在这种情况下，应该如何去投资？A股、港股的表现又会如何？


 
林采宜表示，加息之后对股市的短期影响肯定是负面的，因为资金成本变得昂贵。
 
她指出，美股下跌有双重因素。从中长期因素看，疫情三年，经济不断地衰退，但是美股不断上涨，股市与经济已经产生了背离。这种背离与美联储前一段时间不断地扩表、宽松、放水有关。
 
林采宜分析，过去十年美国股市一直在涨，是因为有实体经济在支撑，但是过去两年，美股增长很大一部分原因是由于宽松的货币政策。美股的涨幅是资产价格的泡沫化，不是靠上市公司的业绩推动起来的。所以，当货币政策一旦转向，对资本市场产生负面影响是肯定的，现在美股应该回去的。
 
“但是我不认为这会导致一个非常大危机。美股接受一次比较大幅度的调整是必然的，但从长期看，这不是一个崩盘，不是一个危机，因为经济在复苏，实体经济在复苏。”林采宜说。
 
在这种情况下，应该如何投资？林采宜建议，美股暂时应该回避，因为调整才刚刚结束。相反，港股与A股目前的估值相当的低，是目前全球主流资本市场估值最低的。这与我们这段时间的防疫政策、房地产调控、互联网监管政策都有关系。
 
林采宜指出，三年来，A股与港股的科技企业大幅缩水，有的甚至腰斩，但是美股的科技股不但没有缩水，还涨了，比如特斯拉、苹果。所以同样类别的股价，美国与中国已经两极分化。
 
“所以我个人认为，美股当前绝对处于高位，它是需要调整的。而中国资本市场和港股现在都在底部，已经被过度调整。虽然短期不排除还有振荡和波动，甚至探底的可能性。但从中长期看，A股与港股处于一个大的底部。”林采宜说。