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分析一下美联储的资产负债表,其资产为8.9151万亿美元,负债为8.8766万亿美元,我们知道净资产为总资产减总负债为385亿美元,在负债端商业银行在美联储的准备金为3.2926万亿美元,美联储需要按0.15%支付每月50亿美元的利息,这样美联储在支付7个月利息后就资不抵债了,净资产为负数,结果就是破产的风险。其根本原因还是资产负债表扩表后的困境,2008年前美联储资产有9000亿美元,现在是8.9151万亿美元,这个才是通胀的根源。更加根本的原因是美国财政赤字,2020年为3.13万亿美元,2021年为2.77万亿美元,加起来就是6万亿美元的缺口,然后只有通过发国债来弥补,美联储不会直接购买美国国债,而是通过二级市场,也就是通过商业银行来完成,比如美联储要扩表了,发6万亿短期贷款给商业银行,商业银行就用这6万亿美元购买美国国债,然后美联储又购买到这6万亿美元国债,支付6万亿美元给商业银行,商业银行再用这6万亿作为准备金,实际上的数字是3.2926万亿,商业银行可以用这个基础货币放贷32.926万亿,这些钱被对冲基金放杠杆买入股票,民众获得天量的房贷额度,因为政府的免费发钱,大家预期高通胀,房产和股票都是抵御通胀的利器。 | |||
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