德国警告，俄罗斯削减欧洲天然气供应的举措可能在能源市场诱发一场“雷曼式危机”。
当地时间6月23日，德国正式提高天然气风险等级，将风险等级由“预警”提升至“警戒”。在官方声明中，德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克表示，德国政府将提供150亿欧元的贷款用于储备天然气，为冬季做好准备。同时德国也将启动额外的燃煤发电，取代目前的天然气发电，借此加强天然气的储备。
受此消息影响，欧洲天然气基准价荷兰天然气TTF当地时间周四上涨超6%，达到135欧元/每兆瓦时，为6个月新高。德国电力价格同样飙涨，明年交付的电力价格飙升4.5%至256欧元/兆瓦时，为去年12月23日以来的最高水平。

天然气是德国能源结构的重要组成部分，比俄罗斯煤炭和石油更难替代。这种燃料对于家庭供暖以及化学、制药和金属行业的工业过程至关重要。
哈贝克警告，德国正处于天然气危机中。尽管目前天然气价格已经很高，但德国人应该为进一步上涨做好准备。这将对工业生产产生影响，并严重影响消费者。如果天然气市场供需缺口太大，能源市场就有崩溃的危险，一场能源界的“雷曼式危机”将爆发。
根据德国法律，当进入天然气“警戒”阶段时，德国能源公司将可以把更高的能源成本转嫁给企业和家庭。但哈贝克表示目前暂缓价格调整，政府将先观察市场反应。
哈贝克号召德国工业界减少天然气消耗，以将有限的天然气供应优先用于冬季供暖储备。目前德国正努力填补天然气库存，希望在10月1日之前将天然气库存填充到80%的水平（目前为58%），到11月1日填充到90%。
德国正在积极行动以保障供应。俄罗斯天然气公司位于德国的子公司已被接管。德国还在建设从美国和其他供应商进口液化天然气的基础设施，但这些要到今年晚些时候才能准备好。
俄乌冲突爆发前，欧盟大约40%的天然气供应依赖俄罗斯。根据俄罗斯总统普京3月31日签署的总统令，4月1日起，俄罗斯向“不友好”国家和地区供应天然气时改用卢布结算。目前，俄罗斯天然气工业股份公司已先后宣布暂停向波兰、保加利亚、芬兰、荷兰等拖欠天然气款并拒绝卢布结算的欧洲国家供气。
此外，因气体压缩机部件在加拿大检修时被扣，影响管道运行，俄罗斯天然气工业股份公司在6月中旬缩减了通过“北溪-1”天然气管道对欧洲的供气量，降幅约60%。
到目前为止，“北溪-1”管道输送减少对德国工业生产几乎没有产生实质性影响，这主要由于德国夏季天然气消耗量仅为冬季的四分之一或五分之一。但断供对德国在冬季取暖季节之前填充储气设施的努力产生了严重影响。
国际能源署署长比罗尔对此警告称，随着俄乌冲突持续，欧洲可能完全失去俄罗斯天然气供应，因此需要制定应急计划。欧洲各国应加紧储存天然气，并采取推迟关闭核电站和重启燃煤发电等措施应对潜在风险。
天然气危机不仅限于德国。根据欧盟气候事务负责人Frans Timmermans的说法，目前已有12个欧盟成员国受到影响，其中10个根据法律发布预警，天然气全面中断的风险比以往任何时候都更加真实。