周茂华:美元强势升值导致黄金需求下降
编辑 | 郑青春
截至7月9日收盘,美元指数报106.90,飙至20年高位,现货黄金跌至不足1750美元/盎司。伦敦黄金7月累计跌幅超3.5%。上周,伦敦现货黄金一度跌至1731.6美元/盎司,创下近9个月的新低。
国际黄金价格连续下跌的原因是什么?光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对搜狐智库表示,近期黄金接连重挫,主要受金融环境紧缩影响,7月初以来,股、债、商等资产价格呈现普跌继续,这是典型的金融环境收紧特征。由于美国面临40年来最为棘手通胀,市场预期美联储延续激进加息、缩表,同时,近期公布经济指标显示,美国需求前景趋缓,引发市场对金融环境紧缩担忧。
对于投资人来说,美联储激进加息、缩表,一方面,推升无风险利率快速上升,削弱了黄金无息资产吸引力;另一方面,美元流动性收紧,欧元、英镑等暴跌,推动美元强劲升值,也对以美元计价的黄金价格承压。
国际黄金接下来走势如何?当前是否配置黄金的最佳时间?周茂华认为,从趋势看,黄金走势仍面临压力:
一是金融环境趋紧。目前,美联储处于加息中段,欧洲央行加息周期有望启动,全球利率中枢抬升;加之高通胀、高利率对欧美需求抑制逐步显现,经济放缓、金融市场波动加剧,金融环境收紧与高利率将削弱黄金投资吸引力。
二是美元维持强势格局。一方面,美联储收水利好美元;另一方面,从欧洲面临能源危机、全球需求放缓,欧央行加息等,欧洲经济面临经济前景更加不确定性,滞胀风险更大;欧元与英镑走势继续承压。
三是黄金需求下降。一方面,在金融环境趋紧,市场波动加剧情况下,市场更加注重流动性安全。另一方面,全球经济放缓拖累实物黄金购买力等。数据显示,今年一季度全球金饰需求同比下滑7.0%,投资需求同比下滑两成等。
周茂华表示,由于近期全球地缘局势更加复杂,全球通胀、经济和政策前景不确定较高,市场预期存在分歧,市场波动剧烈,投资者需要防范潜在风险。
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