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高盛警告:市场太过自满,不要过早淡化衰退风险
送交者: 经版59毛[☆品衔R4☆] 于 2022-08-02 16:32 已读 286 次  

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投资者太早押注美联储将政策转向。

高盛警告,在美国经济面临疲软前景之时,投资者可能过早押注美联储将政策转向提早降息。

从科技股到新兴市场货币的风险资产近期都出现上涨。美联储主席鲍威尔上周表示,另一次非同寻常的大幅加息将取决于数据,在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的,美联储需要保持灵活。这促使投资者押注美联储将很快重新放松货币政策已刺激经济,风险资产大幅反弹。

但高盛策略分析师Cecilia Mariotti警告,考虑到美国和欧盟对周期性资产的重新定价,市场对衰退风险消退和更宽松的货币政策立场的预期可能过于自满,市场反弹的幅度也过快了。其预计标准普尔500指数将在三个月内保持在4000 点左右,这较周一收盘价4119点低约 3%。

Mariotti强调,目前市场已经开始押注美联储将在2023年开始降息,但这可能存在误判。

如果通胀继续飙升,迫使央行继续加息,或者经济增长放缓的幅度超过目前的预期,那些过早押注美联储将政策转向的投资者可能会遇到麻烦。

其建议投资者卖出看涨期权以保护股票敞口。

安联首席经济顾问Mohamed El-Erian也持类似观点。

El-Erian认为近期的股市反弹并没有经济数据支撑,来市场走势将在很大程度上取决于通胀的粘性以及美国潜在衰退的严重程度。高涨且具有粘性的核心通胀率将极大限制美联储在短期内重回货币宽松的能力。

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