蚂蚁被收编？国资60亿入股蚂蚁，马云持股比例未变仍是实控人
开业半年后，重庆蚂蚁消费金融有限公司迎来首轮大幅增资，注册资本从80亿元大幅升至300亿元。四大全国性资产管理公司（AMC）之一的中国信达将出资60亿元成为第二大股东。
12月24日，中国信达（1359.HK）在港交所披露，该公司与蚂蚁消费金融、蚂蚁集团、鱼跃医疗（002223.SZ）、舜宇光学（2382.HK）、广州博冠信息科技有限公司（最终实际控制人为网易，0999.HK）、渝富资本等订立股权认购协议。根据协议，蚂蚁消费金融向全体增资认购方增发注册资本人民币220亿元。
增资事项完成后，蚂蚁消费金融的注册资本将由人民币80亿元增加至人民币300亿元，中国信达集团（中国信达+南洋商业银行）将持有蚂蚁消费金融24.003%股份权益。
担负花呗和借呗品牌整改重任的蚂蚁消费金融进行大笔增资，国有资本控制力量增强，经历整改后的花呗也刚刚宣布品牌隔离，将成为蚂蚁消金的专属消费信贷品牌。
蚂蚁消金增资220亿元
中国信达出资60亿元
12月24日，中国信达资产管理股份有限公司（1359.HK）发布公告称，该公司作为增资认购方之一，与重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下称蚂蚁消金）、其他增资认购方及其他现有股东订立股权认购协议。

根据股权认购协议，蚂蚁消金向全体增资认购方增发注册资本人民币220亿元。其中，中国信达将出资人民币60亿元，以现金方式认购蚂蚁消金20.000%股份权益。
参与本次增资扩股的共有6家，除了中国信达，还包括蚂蚁消费金融控股股东蚂蚁集团（出资110亿元，认购完成后占股50%，与蚂蚁消金增资前相同）、鱼跃医疗（出资10.978亿元，认购之后占股4.99%，与蚂蚁消金增资前相同。）、舜宇光学认购18亿元，认购后持股6%；博冠科技认购13.22亿元，认购后持股4.41%；渝富资本认购7.8亿元，认购后持股2.6%。
除蚂蚁集团和鱼跃医疗外，其余四家为新股东。

完成增资后，蚂蚁消金的注册资本将从80亿元增加到300亿元。随着新一轮增资扩股，蚂蚁消金的股东持股比例发生变化，蚂蚁集团持股比例不变，仍为50%，中国信达其附属公司将持有蚂蚁消金24.003%股份权益，为第二大股东，舜宇光学为第三大股东，持股6%。其余股东持股均在5%以下。
中国信达的背景不用多说，看股东就知道，财政部跟社保基金理事会。

去年，蚂蚁集团正是通过重庆蚂蚁消费金融有限公司，拿下的消费金融牌照。
按照蚂蚁集团的规划，花呗、借呗将成为蚂蚁消费金融公司的专属品牌。
而去年蚂蚁集团上市失败，最主要的原因，就是杠杆率的问题：花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍。

所以此次通过增资，来增加资本金，是降低杠杆率的必然手段。
注册资本从80亿增加到300亿，是原来的3.75倍，但相对于花呗、借呗3000多亿的规模，杠杆率还是很高。
但既然国资大手笔参与了此次的增资，那说明这样的增资结果，是得到了管理层认可的。
本次增资，关键看股东的变化，一股君整理了详细表格如下：

可以看出，蚂蚁集团的持股比例并未发生变化，还是50%，继续拥有控股权。也就意味着马云的持股比例未变，仍然是实际控制人！
变化最大的国资，在此之前，财政部通过南洋商业银行间接持股15.01%、通过中国华融直接持股4.99%，合计20%；
而增资之后，中国信达直接持股20%，加上南洋商业银行和中国华融的持股，财政部合计持股25.334%；
另外，重庆国资委间接持股2.6%。
综合来看，国资背景合计持股比例，从20%上升至27.934%。
持股下降明显的是台资背景的国泰世华银行，从10%下降至2.667%。
而民企的持股比例，总体上变化很小，只是新引入了两家股东：舜宇光学、博冠科技（网易），原有的三家民企股东，鱼跃医疗的持股比例未变，宁德时代和千方科技被稀释。
总体上来看，蚂蚁消费金融的股东变化并不大，某些人喊的“蚂蚁集团国有化”，并未出现。
在“反垄断、反对资本无序扩张”的大背景之下，阿里巴巴被罚182亿、美团被罚34亿，而腾讯在昨天一早，也宣布将京东的持股比例由17%降至2.3%，同时腾讯总裁刘炽平卸任京东董事。
从总体上来看，蚂蚁消费金融公司的这份增资方案，对于蚂蚁集团来说属于只有好处、没有坏处的。


只是，仅仅这样一从增资方案，并不能解决目前蚂蚁集团的高杠杆问题，后续应当还有监管动作，以降低风险。
上市融资，仍然是解决杠杆率的最有效手段，毕竟，从资本市场上再拿回来几百亿、甚至更多的资金，杠杆率马上就能大幅下降。


对于参与此次增资，中国信达表示，在消费需求增长、监管体系日趋完善的背景下，消费金融产业规模持续扩大，金融科技运用使得技术驱动金融创新。董事认为，目标公司凭借金融科技赋能，依托商业场景和客户流量，具有投资价值。“通过参与增资事项，本公司可以与业内最为领先的消费金融服务提供者建立紧密的合作关系，并在客户共用、金融科技、金融全产业链服务等方面取长补短、互利共赢。”
据经济观察报，“增资将增强蚂蚁消金的放贷能力，扩大消费业务规模。”西南证券首席分析师张刚表示，蚂蚁集团大举认购，展示力挺消费金融业务的决心。
中国信达还披露，自开业以来截至9月末，蚂蚁消费金融实现营业收入2.91亿元，但净利润亏损5.25亿元，总资产600.98亿元，净资产74.75亿元。


根据公开资料，中国信达成立于1999年4月，是一家主要从事提供金融服务以及经营不良资产的公司。截至2021年6月30日，中国信达由中华人民共和国财政部持股58.00%，中华人民共和国全国社会保障基金理事会持股7.6%。公司及其子公司通过三大分部运营，金融服务部门主要从事提供银行、证券、保险、融资租赁及资产管理等金融服务；不良资产经营部门主要从事管理由收购不良债权产生的资产与债转股资产以及提供清算及受托服务；投资及资产管理部门从事私募基金以及其他特定行业企业的财务投资管理。
舜宇光学成立于1984年，为舜宇光学科技(集团)有限公司(舜宇光学，02382.HK)之附属公司，主营业务为设计、研发、生产及销售光学及光学相关产品。
博冠科技成立于2003年，其主营业务为游戏软件设计制作。截至公告发布日，博冠科技的最终实益控制人为Net Ease. Inc(网易，09999.HK；NASDAQ：NTES)。
渝富资本成立于2004年，主营业务为市政府授权范围内的资产收购、处置及相关产业投资，投资咨询，财务顾问，企业和资产托管等。 截至公告日，渝富资本的最终实益控制人为重庆市国有资产监督管理委员会。
花呗是蚂蚁消金专属消费信贷品牌
蚂蚁消费金融成立于2021年6月4日，注册资本80亿元，由蚂蚁集团（出资40亿，持股50%）、南洋商业银行（持股15.01%）、国泰世华银行（持股10%）、宁德时代（300750.SZ，持股8%）、千方科技（002373.SZ，持股7.01%）、中国华融（02799.HK，持股4.99%）、鱼跃医疗（002223.SZ，持股4.99%）共同组建，即首轮增资南洋商业银行、国泰世华银行、宁德时代、千方科技、中国华融未参与。
今年6月，蚂蚁消费金融获批开业。新开业的蚂蚁消费金融由蚂蚁集团数字金融事业群总裁黄浩任董事长，陈怀晟任总经理。

图片来源：视觉中国
银保监会非银部相关负责人表示，蚂蚁消费金融开业后，将按照蚂蚁集团消费信贷业务整改方案，有序承接两家小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务。自蚂蚁消费金融开业起1年过渡期内，两家小贷公司实现平稳有序市场退出。
两家小贷公司主要是指经营着花呗和借呗的两个主体公司，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司。根据蚂蚁集团此前披露的招股书，以花呗和借呗为主的消费信贷余额总计1.73万亿元。


银保监会非银部相关负责人表示，按照整改方案，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融开业6个月内完成“花呗”“借呗”的品牌整改工作。整改完成后，“花呗”、“借呗”将成为蚂蚁消费金融的专属消费信贷产品，其他金融机构借助蚂蚁集团提供的数据信息所发放的消费信贷，不再标挂“花呗”、“借呗”名称。
此前借呗和花呗等消费贷业务是由蚂蚁集团和金融机构共同出资，金融机构出资占绝大部分。整改之后也意味着借呗和花呗品牌贷款业务将完全由蚂蚁消金出资。
11月24日，花呗发布的公告显示，为落实消费信贷相关的监管要求，更充分地保障消费者权益，花呗已启动品牌隔离工作。接下来，花呗将成为蚂蚁消费金融的专属消费信贷品牌，并且专注于中小额。
由银行等金融机构全额出资的消费信贷，将更新为“信用购”类型的服务。“信用购”类服务和花呗的免息期保持一致，并且仅可用于消费，不可取现。
品牌隔离后，花呗、“信用购”服务在免息期、查账、还款等核心体验上保持一致，“信用购”服务的费率将保持稳定；未来，“信用购”服务的费率由金融机构独立审批和确定，同样会遵循普惠原则，尽可能让利用户。 6park.com


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作者：郑荣南
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