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每一个在美国生活的人，都感觉到了物价上涨的压力。从食品到汽油，从汽车到房屋，几乎所有的商品都在涨价。根据不久前公布的数据，美国今年的物价指数CPI比去年同期增长了6.2%，创造了过去三十年来最大物价上涨幅度。即使除去汽油食品这些价格容易波动的消费品，全美核心物价指数也同比上升了4.9%，而同期收入只增加了4.6%。所以跟去年相比，美国人的实际购买能力在下降，生活水平也在下降。那么，造成物价上涨的原因是什么？我们经常听新闻谈到，现在物价上涨是过渡性的，但是什么是过渡性物价上涨？多长时间是一个过渡？其实，过渡性是一个相当模糊的概念，只是用来描述造成给价上涨的因素可能是暂时性的，但是物价上涨持续多久本身很难预料，也许几个月，也许一年，也许时间更长。下面，我们重点分析一下现阶段影响美国物价上涨的几个因素。通过这些分析，你可能对于物价上涨的预期会有一个比较客观的认知。 6park.com
第一个问题就是基数效应。什么是基数效应？我们知道物价上涨幅度的计算是同比今年商品的价格和去年同期的水平，所以去年的物价是计算今年物价上涨幅度的基数。但是，2020年是特殊的一年。由于疫情爆发，严重影响了消费习惯打乱了市场供需。比如说，今年与去年同期相比，机票价格上涨了25%左右。这是一个可怕的涨幅。但是，去年由于受疫情影响旅游大幅减少，连带造成机票价格在去年大幅降价。所以，虽然今年机票价格跟去年同期相比大幅增加，但是如果现在的机票价格跟两年前相比，不但没有上涨，反而略有下降。这就是基数效应。我们在评估今年通胀指数6.2%的时候，必须注意到基数效应的影响。 6park.com
影响美国物价上涨的第二个原因是供应链问题。我们知道疫情前，全球一体化导致各国家经济相互依存度非常高，任何一个环节出现问题都可能影响到全球。比如说，美国今年价格上涨最为严重的二手车市场，原因其实是芯片短缺造成新车出厂延误，由于新车供应减少，更多的人涌向二手车市场，结果二手车价格跟去年同期相比上升了45%左右。芯片短缺影响了美国，影响了中国，影响了墨西哥，影响了全球汽车产业。汽车价格上涨，包括新车和二手车，是造成今年美国物价指数大幅上升的单一最主要因素。汽车价格上涨的缓解将有赖于全球供应链疫情后的重建。 6park.com
第三个因素毫无疑问是疫情。疫情不仅影响了全球供应链稳定，也导致生产成本增加和消费习惯改变。比如说，美国出现了疫情导致的工人短缺，为了吸引工作人员，企业需要增加薪水同时增加医疗防护开支，这些会转化为生产成本增加和商品价格上升。再比如，之前有资料显示，美国奢侈品消费超过了中国，部分原因是由于疫情影响，美国人旅游消费大幅减少，所以用于购买商品的支出增加了。短时间内需求的增加当然会造成供需不平衡，结果就是物价上涨。 6park.com
影响物价指数大幅上升的因素还包括目前的经济政策。比如说，美国政府在疫情期间的救济计划，在短期内会造成物价上涨的压力。正常情况下，这种压力会随着商品供应的增加而很快被中和。但是，由于疫情期间商品供应弹性减少，消化需求增加的时间会被拉长，会造成供应紧张。我们知道，联储局的经济政策需要考虑两个因素，经济增长和就业，通货膨胀压力。正常情况下，联储局对于通胀指数的目标是控制在2%以下。如果经济过热导致通胀压力增加，联储局会提高利率，让经济增长放缓。但是，如果失业和通胀产生冲突的时候，联储局必须优先考虑就业问题。现在，美国经济正在从疫情中恢复，就业市场很脆弱。所以，为了维持经济增长保障就业，联储局就必须维持货币相对宽松政策，现阶段无法提高利率以抑制通货膨胀。 6park.com
从上面的分析可以看出，造成美国现阶段通货膨胀的主要因素，不是结构性的商品短缺，而是疫情导致的暂时性影响所致。影响影响了生产，影响了生活，打乱了全球供应链的有序运行。随着各国经济慢慢摆脱疫情造成的破坏，大部分商品价格会趋于稳定和开始回落。比如说，现在汽油价格上升很快，但是美国并不存在能源短缺的长期问题。造成目前能源供应紧张的主要原因还是去年的疫情。2020年疫情期间，由于需求大幅减少，原油价格一度下跌超过60%，甚至出现了中国银行原油宝出现每桶价格-40美元的悲剧。原油价格暴跌必然导致大量停产，甚至原油生产公司倒闭。现在需求开始上涨，肯定刺激原油生产增加，但是从投资增加到产能回升需要一定时间。美国属于市场经济国家，政府很难直接干预生产，也很难直接干预物价。所以，无论是生产还是商品供求平衡，最终需要市场规律本身的调节能力发挥作用。现在，对每个人来说，安全第一，就业第二。有安全，保住工作，期待随着经济从疫情中走出来以后物价也会趋于稳定。
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