3月16日，人们走过美国纽约证券交易所。（新华社/路透/图）
一方面，长期货币宽松带来的“复苏”没有解决经济结构性问题，只是加以掩盖；另一方面，经济金融化愈演愈烈，带来收入差距分化加剧和阶层固化问题，使经济问题与社会问题、政治问题越来越纠缠到一起。各国内部矛盾显化，全球的保守主义和单边主义随之兴起。
意料之中，或预料之外，美股再次大跌，8天内3次熔断。创造历史。
意料之中，市场情绪的恐慌就在眼前；预料之外，美联储再次不经议息会议而“紧急降息”，且幅度惊人，且启动量化宽松计划，以稳定市场情绪。然而，情绪崩了。
无怪乎金融市场上的笑话说，本来大家怀疑自己不健康也有日子了，现在医生直接下重手给了包全剂量十全大补膏，一下子觉得自己得了癌症，情绪瞬间自慌张变绝望，崩溃了。
与美股同样跌得泣不成声的，还有石油。沙俄减产协议谈崩，2020年3月9日，布伦特原油期货在亚洲交易时段开盘后的短短几秒钟内就迅速下跌了31%，被形容为“惨烈崩盘”。
甚至是一向与美股走向相反的黄金也“大跌眼镜”。
而且，这些价格都是在单日内即创下和不断继续创下幅度变化新高，显现市场情绪不知所措的程度极高。
事实已在，大家关心的无非是：未来几何？危机是不是来了？能不能够“过去”？现在应该怎么办？
想知道怎么办，得看看发生了什么。
是不是金融危机？大规模金融危机还未发生，但已面临经济进入衰退或萧条的危险。
短期来看，新冠疫情当然是触发经济危机的重要因素。
本轮“熔断潮”中的第一次熔断，被普遍认为是油价大跌引起的。
国际能源署（IEA）在2020年2月发布报告，大幅修订了石油需求预测，这是十多年前全球金融危机以来首次出现同比大幅下降。许多机构预测，石油需求将迎来40年来首次衰退。自1984年以来，石油需求每年都在增长，只有三次危机时期例外。
说股市被油价连累也不一定全对，因为IHSMarkit的美国制造业和服务业综合采购经理指数七年来首次下降，导致股市遭抛售，也对油价有所拖累。洛杉矶港受到货运船大量取消的影响，2月份货运量下降了约25%。
实际上，自疫情开始以来，全球需求减弱，供应链也饱受“创伤”。随着公共卫生突发事件在全球加快传播，全球20个最大经济体的财长和央行行长表示，全球经济增长的下行风险持续存在。只能说，市场正在出现广泛的避险行动，石油和股票市场都是在追随经济走势。
但往中期看，是保守主义让担心远远超过了公共卫生突发事件。
疫情影响全球经济。这个逻辑大家既可以理解，也不能抗拒。
而且，疫情总会过去，需求总会回来的。不是吗？
是吗？
问题或许在这儿。
疫情发生后，人们所担心的，或者并不完全是公共卫生领域问题，世界还普遍弥漫着对于各国产业链会“渐行渐远”，甚至“脱钩”等的忧虑。
是不是需要关闭国境？是不是需要停止交通？是不是有了排外情绪？
都不是今天才产生的问题，只不过，通过公共卫生突发事件，变得更尖锐和严重了。
过去几年里，有目共睹，“全球化”逐渐走向“逆全球化”。保守主义、民族主义、民粹主义兴起，以经济为名，喊叫着要“脱钩”。
以把经济的繁荣“拖”回国内为名，结果却是，大家的经济都面临着“繁盛不起来”的危机。
2019年，随着全球经济增长的疲软和制造业的衰退，全球贸易经历了艰难的一年。CPBWorldTradeMonitor最新数据显示，2019年全球贸易量下降0.4%，是2009年以来首次下降。
联合国贸易和发展会议发布的《2019年世界投资报告》显示，2018年全球外国直接投资（FDI）同比下降13%，全球FDI连续第三年下降。原因之一是，部分主要外资吸收国特别是发达国家加强了外资项目审查政策。
在此基础上，人们的担心远远超过了公共卫生突发事件，导致市场震动进一步加剧。
而长期因素，无疑仍然是经济金融化。
市场大跌，可以“救市”呀。当美联储发大招救市，市场却毫不领情也毫不留情地垮塌了。
因为，从根本上说，这种动不动就使用货币宽松手段解决问题的方式，或正是今日美国经济及全球政经困境的关键原因。
2008年美国的次贷危机引发全球金融危机，其重要原因，就是金融市场监管不力，经济金融化严重。危机后，随着几轮量化宽松，全球流动性泛滥，资金追逐美股、美元资产，压低风险溢价，带来了十年的美股长牛。
然而，一方面，长期货币宽松带来的“复苏”没有解决经济结构性问题，只是加以掩盖；另一方面，经济金融化愈演愈烈，带来收入差距分化加剧和阶层固化问题，使经济问题与社会问题、政治问题越来越纠缠到一起。各国内部矛盾显化，全球的保守主义和单边主义随之兴起。
有人说，美国的经济韧性和金融市场内生动力仍存。也不能说没有道理。
只不过，有一种效应叫做“蝴蝶效应”。但是你仔细想想，肯定不是蝴蝶的问题。
大家各有各的问题，蝴蝶扇翅膀只是最后一根稻草，把表面上看起来光鲜，结构上已经不堪负荷的庞然大物给压倒了，是腐朽不堪和暗流涌动最终爆发带来了海啸，而不是蝴蝶。
是先有公共卫生突发事件还是先有产业链断裂？是先有需求不振还是先有供给不足？是先有油价兜不住底还是先有股市难以为继？是先有会传染的病毒还是先有互相嫌弃排斥？
关于熔断，还有一个笑话，说“股神”巴菲特在3月6日说，活了89岁只见过一次美股熔断，过了几天，他就见识了美股四次熔断，巴菲特还是太年轻啊。
可见，见证历史，靠的不是年龄，而是时代。历史到了这一步，就是到了这一步。有的人一辈子没见到一次“黑色星期一”，有的人出生十天就见证了两次“黑色星期一”。
时代走到这一步，有其历史规律。也许美股还会回调，也许美股又会下滑，但是，我们要看到的是，无论是美国还是其他人，能够干预一个事件，不能干预一个趋势。从某种意义上说，我们都参与了这个趋势的“制造”和“推动”，但当趋势形成，其方向或早就已经定好了。
如今，我们都在见证历史。