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历史惊人的相似，又惊人的不同。三年前，亚当·诺伊曼(Adam Neumann)和孙正义两个人在一处轧了12分钟马路，44亿美元的真金白银就从孙正义手中转到了亚当·诺伊曼手中，见证这一幕的是WeWork总部这个地方。 6park.com
1999年的一天，马云和孙正义交谈了5分钟，2000万美元便从孙正义手中转到了马云手中。 6park.com
孙正义投资阿里巴巴成就了前半生的传奇，虽然孙正义曾对亚当·诺伊曼说，“我有种感觉，你是我见到的另一个马云。”但亚当·诺伊曼最终证明他并不是。 6park.com
孙正义重金投资的WeWork却为他带来无尽的麻烦，软银前后共向后者注资100亿美元，却换来了其IPO搁浅、大裁员以及亚当·诺伊曼套现17亿美元离场的结局，软银不得不忍痛宣布继续加码投资，直到4月2日还是终止了30亿美元的股份收购要约，反遭后者扑面而来的指控及起诉。 6park.com
上海交通大学上海高级金融学院陈欣教授发现，近几年软银投资的企业估值都偏高，又多是短期内难以靠盈利支撑能大笔分红给投资家的类型，所以通过IPO进行二级市场募资是软银想走的路，但这条路似乎让其置入危险之中。“置入危险的不止软银自身，还有愿景基金的那些大财团们，”陈欣教授告诉经济观察网记者。 6park.com
亚当·诺伊曼是个1.95米高、黄黑长卷发、面部轮廓鲜明的以色列籍人，他掌管公司时，开白色迈巴赫专车、喝龙舌兰酒、在公司的飞机上吸大麻、赤脚漫步于曼哈顿，这些令人目瞪口呆的行事风格带来的坏影响，最终让孙正义这个仅有1.5米高、宽额头，发际线靠后头发稀少的小老头来买单。 6park.com
激进是孙正义一直以来的标签，确实在互联网经济兴起前，孙正义果断投资阿里和马云，让他收割到了巨大的红利，然而1994年，软银在东京交易所挂牌，孙正义身家达到10亿美元。1999年，软银便掌握了所有因特网上市公司资产总额的7%至8%，彼时的几千万美金与2017年以及之后的100亿美金相比较而言，仍然是缺少可比性的。100亿美元这个数字，意味着WeWork轻轻松松便用去了孙正义1000亿美元愿景基金的十分之一。 6park.com
2月10日，新冠肺炎即将在美国蔓延开来，被称为“美版拼多多”的Brandless正式宣布倒闭，这是软银投资的第一个死亡项目，虽然软银投资的金额并不大，只有1亿美元到账，但似乎这打开了“潘多拉魔盒”，软银系公司接连遭遇“爆雷”。 6park.com
3月22日凌晨，哈萨克斯坦拜科努尔航天发射场，OneWeb的34颗卫星由俄罗斯“联盟号”成功发射携带上天，一周后，OneWeb宣告破产。孙正义曾公开评论其是“一家非常激动人心的公司”。 6park.com
那34颗卫星证明了这家公司曾经存在过，公司烧光的34亿美元（合239亿元人民币），其中的20亿美元来自于软银。 6park.com
软银投资的公司“爆雷”不断，孙正义甚至近日对外称，疫情的原因，愿景基金投资的88家公司中至少有15家将会破产。 6park.com
孙正义甚至被网民评为了2020年最惨的投资人。 6park.com
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孙正义语录：如果有两条小鱼，有一条会成为鲸鱼，另一条会成为金枪鱼。软银想要投资那条潜在的鲸鱼。 6park.com
鲸鱼变鳄鱼，正在试图吃掉孙正义多年积累的老本软银。 6park.com
4月13日傍晚，软银集团给出了2019财年的业绩单预测，经营亏损1.35万亿日元（约合875亿元人民币），净亏损7500亿日元。这出乎市场的预料，此前市场给出了4665.6亿日元的利润预期。此前的2018年，软银还实现了1.4112万亿日元(约合927.5亿元人民币)的净利润。截至2019年年底，软银负债达1730亿美元(约1.2万亿人民币)。 6park.com
1.35万亿日元、1.4112万亿日元，一负一正，带来的信号不言自明。 6park.com
孙正义曾多次狼狈过，2006年，软银拿出约118.7亿美元的资金收购沃达丰日本，当时沃达丰日本是日本位居NTT DoCoMo和KDDI之后的第三大运营商，为此软银背上了1.9万亿日元的巨额债务。 6park.com
七年后的2013年，软银220亿美元收购美国运营商Sprint控股权，同年拿到美国电信经销商Brightstar控股权、芬兰游戏开发商Supercell控股权，分别依次花了11亿美元、15亿美元。 6park.com
十年后的2016年7月，软银斥资320亿美元收购英国芯片设计公司ARM。四个月前，软银身上背有1082亿美元的债务。 6park.com
豪赌的孙正义，就如那个荷马史诗里死后受罚的西西弗斯，把一块大石头推上山顶，石头滚落，然后循环往复，不断重复推石，激进的孙正义不断砸钱寻找激进的人来做激进的事，循环往复，不止不息。 6park.com
此前的豪赌喜忧参半，沃达丰日本成为软银多年的营收主力，Sprint多年亏损并未再现沃达丰日本的翻盘时刻，ARM也在被收购后出现亏损，去年第三季度ARM亏损1130万美元。 6park.com
这并未妨碍孙正义的激进和张扬，2017年5月，孙正义的愿景基金诞生，拥有了阿联酋、苹果、富士康以及软银自己等豪华阵营提供的930亿美金，孙正义又有资本可以继续花钱了。 6park.com
这之后，软银牵头的财团投资Uber共计近93亿美元，软银获得了Uber15%的股份，并成为Uber第一大股东。但天不遂人愿，Uber虽然走出了IPO这一步，但Uber4月16日市值为473.45亿美元，比软银投资时的480亿美元的估值还要低一点，而且目前其亏损的同时仍在大笔烧钱。 6park.com
近几年软银投资的企业估值都偏高，这加大了它的风险，一旦无法走进IPO的大门，就是持续烧钱的无底洞。 6park.com
除了Uber之外，软银近几年投资了WeWork、OneWeb、OYO、Airbnb、滴滴、车好多、自如、贝壳等，公开资料显示，软银的依次投资金额为100亿美元、20亿美元、10亿美元（估算）、未知、96亿美元、15亿美元、10亿美元、10亿美元。单这几家公司就烧掉了软银约250亿美元的资金，且这些公司无一例外的受疫情影响严重，破产的破产，缺钱的缺钱，亏损的亏损，裁员的裁员，经营状态均不乐观，IPO之路波折不断。 6park.com
跟早几年大笔买下ARM、看好人工智能领域不同，近几年孙正义舍得给钱的企业都是“共享经济”模式，有人甚至笑称，孙正义几乎买下了全球整个“共享经济”赛道，而这个领域一贯被批评为泡沫过多的领域，但孙正义却将“过多的鸡蛋放到了这一个篮子里。” 6park.com
“投资战术上，我已经开始后悔。”孙正义近日对媒体说，但为时已晚。软银集团去年亏损的主因便是愿景基金的拖累，因为愿景基金的投资在2019财年可能有1.8万亿日元（约合167亿美元）的亏损。 6park.com
“软银投资具体承压多少，需要看投资的这些状态不良的企业到底来自于谁的钱，如果是愿景基金其他的大财团的钱，软银就不会有直接的资金压力，但这会影响其接下来的募资能力，”陈欣教授说。 6park.com
这恐怕是孙正义最狼狈的一次。软银集团巨亏、市值暴跌，远景基金2期（SoftBank Vision Fund 2）传来将冻结的消息，孙正义自身的软银股份其中的60%已向多家银行质押，负债高达1730亿美元，据数据显示，近几年软银集团的资产负债率基本一直维持在70%~80%左右，计息债务占总负债的6成左右。软银的信用评级常年在“垃圾区”徘徊。 6park.com
至此，孙正义激进的行为才有所收敛，2020年1月初，软银集团旗下的愿景基金接连放弃对Honor、Seismic和Creator三家初创公司的投资。而此前愿景基金是投资圈里的异类，只要是其看好的项目，最低投资金额均在1亿美元以上。 6park.com
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时至63岁，孙正义终究没有找到“下一个马云”。 6park.com
倾巢之下安有完卵，愿景基金投资的企业“爆雷”危及软银自身，而这进一步也会波及其投资的其他企业。 6park.com
有意思的是，孙正义曾在早年间对自己有个50年规划，他计划到60岁时平稳的将管理权过渡给下一任领导者，他有个重要副手、愿景基金CEO Rajeev Misra，他是个印度裔CEO，外界甚至将其看作孙正义的潜在接任者，在他的掌舵下，虽然软银对OYO的投资金额并不算大，但印度市场拿走了孙正义千亿愿景基金的十分之一的资金。 6park.com
除了欧美市场，孙正义对中国市场的投资也是大手笔的，论规模，还是超过印度市场一些的。算起来，孙正义上一波的中国投资大部分摘到了“桃子”，盛大、当当网、分众传媒等虽然现在落寞了，但软银却选择了恰当时机退出，这一波软银重金押注的滴滴、车好多、自如、贝壳等，状况都并不太乐观。软银困难重重的情况下，3月30日有消息称，软银依然拟领投滴滴的独立自动驾驶公司，总投资额3亿美金。 6park.com
不过今日头条的母公司字节跳动未来将带给软银不少的想象空间，2018年软银投资字节跳动具体金额外界传30亿美元，但该数字未获双方确认。今年3月份，字节跳动刚获得了老虎环球基金的投资，相较于软银投资时的750亿美元的估值，此次交易的市场估值高达900至1000亿美元。 6park.com
由于早年间孙正义对马云的超前认知，缔造了投资圈“千里马与伯乐”的传奇戏码。孙正义仅拿给马云不到1亿美元的资金，换回来的是，数千倍的资金回报，孙正义卓越的投资眼光，超前果敢的行事风格的金字招牌，从而逐渐走上神坛，同时，随着孙正义越来越激进的举动，需要不断用手中的阿里股份去补资金的窟窿，去培养下一个时代的呼风唤雨者。 6park.com
危机仍需要出售一部分的阿里股份来化解。2016年为买ARM孙正义忍痛减持阿里股份，持有股份从32%降至28%，2019年软银出售持有的阿里股份，持股比例降至26%，这一次生死存亡之际，孙正义再一次将手伸进了少有的优质资产阿里股份，3月份，软银还宣布了410亿美元的资产出售计划，这其中还有孙正义放出风声要出售的价值140亿美元左右的阿里股份，售出后软银仍持有阿里超20%的股份。为了提振股价，48亿美元回购计划也在酝酿之中。 6park.com
看来，软银即使负债1730亿美元，仍拥有阿里股份这样一条后路。 6park.com
孙正义虽然说愿景基金投资的88家公司里有15家将破产，但下半句是至少15家会取得成功。希望这一次的危机，自称中国孙武后代的疯子老头孙正义能再一次平安渡劫。