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关于银行危机：达里奥的核心观点是，中央央行、商业银行、对冲基金、保险公司、资产管理等所有金融机构的商业模式都是短借长贷，以短期低利率来持有长期高收益的资产，从而赚取利差。
比如，在欧洲日本债券收益率为负的情况下，金融机构持有债券同样可以赚钱，简单地说，就是以更深负利率的融资来支撑较浅负利率的资产，从而形成正利差，而央行正是更深负利率的提供者。
当央行开始加息，长贷的资产下跌，而短借的成本上升，正利差恶化为负利差，资本金出现损失，然后诱发挤兑，最终导致银行破产。所以达里奥认为，银行危机是资产负债表的危机。
点评：资产负债表危机仅仅是银行危机的表象，而非问题的本质。就像一个人发烧，温度计数字上升，相当于资产负债表恶化，本质是新冠病毒在体内发作，所以不能说新冠疫情是发烧和温度计的问题。
银行危机的本质是：在全球财富蛋糕的分配上，金融体系切得太多，导致实体经济不堪债务重负而违约，然后诱发金融体系崩盘，央行反复超发货币拯救市场，从而积累了巨大的通胀压力，最终通胀大爆发，央行被迫……
--本视频为鸿学院微课堂256讲【假如美国国债违约……】2023/5/27 直播回放节选，收看更多精彩内容：https://www.hongacademy.com/courses/MiniClass-256 6park.com
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