全球汽车类上市公司市值
TOP20企业中14家环比增长
从跌跌不休到全面普涨，资本市场4月的阴霾，似乎在5月迅速退散。
《中国汽车报》汽车市值研究组统计显示，从全球维度看，统计范围内的117家汽车类上市公司市值有100家在5月实现了环比增长，占比超过85%；在市值前20名的企业中，14家企业5月市值呈现环比增长，占比达70%。
值得注意的是，在市值排行前20名的企业中，特斯拉、丰田、宁德时代的前三甲位置毫无悬念的稳固，但5月环比市值均呈现下滑，其中位居榜首的特斯拉市值下滑幅度超过了10%。主要原因是，包括安全事故等一系列负面新闻的接连曝出，将特斯拉再次推向舆论的风口浪尖，导致其5月在资本市场的表现出现波动。
国际层面，俄乌冲突持续牵动全球汽车产业的神经。与此前几个月相比，5月全球汽车类上市公司在资本市场的表现基本趋稳，呈现稳中有升的大势实属不易。其中，大众、沃尔沃集团、沃尔沃汽车、斯巴鲁、雷诺等跨国车企5月市值均呈现环比两位数增长，未来这一态势能否持续，还有待观察。
在5月市值排行前20名的企业中，长城和比亚迪两家中国车企，分别以33.99%和21.77%的环比增长实现领涨。在国内，得益于上海等地疫情过后迅速复工复产以及各级政府陆续出台的汽车消费利好政策，A股呈现“红五月”态势，也成为全球股市的一抹亮色，带动全球股市走出阴霾。包括吉利、长安、上汽、广汽在内的多家国内车企5月市值表现来之不易。除此之外，中通客车成为5月国内上市车企的一匹黑马，创下13连板。随着疫情的趋稳与好转，以及多项利好政策的持续落地和执行，接下来，无论是汽车消费市场潜力的持续释放还是资本市场对汽车行业、企业的期待与信心，都将持续影响企业的市值表现。
国内零部件企业5月市值基本实现全面回升。其中，动力电池板块普遍实现市值环比两位数增长；汽车电子与智能网联板块市值环比增幅更高，部分企业增幅达60%左右。
汽车新创公司5月的表现也明显优于4月。尽管5月市值前20名的企业中，仅有蔚来一家国内造车新势力入围，但包括蔚来、理想等造车新势力5月的市值均呈现环比增长。新创公司Cyngn在5月市值呈现67.55%的环比下跌。毕竟，与传统汽车类上市公司相比，新创公司的市值波动相对更大，且对资本的依赖度也相对更高。
总体而言，受疫情好转和利好政策的影响，5月汽车类上市公司整体市值涨声一片，这一“红五月”的态势能否持续，汽车市值研究组将进一步关注。
国内主要传统整车及经销商上市公司市值
利好叠加 亮点纷繁
疫情得到有效控制之后车企快速复工复产，政策促汽车消费利好频频，让火热的A股，在全球股市中成为“最靓的仔”，A股市场三大指数涨幅领先，超越美英印等股市。截至5月31日，当月北上资金净流入A股超168亿元，为今年以来月度巅峰水平。国内主要传统整车及经销商上市公司迎来众多高光时刻：吉利重回前五名，长安再上千亿元，ST众泰盼来摘星，还有中通客车连续13连板后股东减持再停牌的“大戏”。
5月，国内主要传统整车及经销商33家上市公司除了两家公司继续停牌之外，只有两家市值环比下滑，市值环比上涨率达到94%。
当月，国内主要整车上市公司板块的23家企业中，总市值达21113.16亿元，环比上涨22.63%，与上月环比下降1.37%形成巨大反差。其中，市值排名居前的5家传统整车上市公司总市值达16542.08亿元，环比上涨21.98%，与上月环比上升1.32%相比，有了大幅跃升。
5月，国内主要传统整车及经销商上市公司市值前五位中，龙头比亚迪市值环比上涨21.77%。其自5月11日结束盘整，一路稳步上扬，月末市值达8613.94亿元，创近期新高。据比亚迪最新发布的产销快报显示，比亚迪5月新能源乘用车销量为114183辆，同比增长152.8%。至此，比亚迪新能源汽车累计销量超200万辆。销量持续走高，与比亚迪在电池、电机、电控领域构建的超强产业链整合能力息息相关，其中包括通过与上游企业建立合资公司，或与青海盐湖、多氟多等公司签订长期合约来保证锂电池的供应和生产，在一定程度上助力比亚迪应对供应链承压、关键原材料价格飞涨、疫情反复等不确定性因素影响。
上汽集团当月市值环比上升7.77%，一改上月市值环比下降的表现，市值再超2000亿元，达2008.31亿元。上汽乘用车产销快报显示，5月上汽乘用车积极推进复工复产，从产品、研发、营销等方向发力，5月实现月销量破7万辆，同比增长32.5%。新能源汽车方面，上汽乘用车5月达成今年首个月销2万辆的好成绩，同比翻番。出口方面，上汽乘用车以4.5万辆且同比涨165.6%的成绩创下同期历史新高。
5月，广汽集团市值环比涨幅达22.38%，其新能源汽车销售成为当月看点。广汽埃安5月销量达21056辆，同比增长150%，且较4月份的10212辆翻了一番；1-5月份累计销量为76142辆，同比增长122%。另外，5月广东省相关促汽车消费政策公布，对广汽来说都是利好。
本月的亮点之一，是吉利汽车市值环比大幅上涨21.95%，重新回到国内传统整车市值排行榜第五位。对吉利来说，5月一大看点是其旗下子公司亿咖通科技赴美上市。5月26日，亿咖通科技宣布，已与美国特殊目的收购（SPAC）公司COVA签署合并协议，随后将在美国纳斯达克上市，预计将在今年第四季度完成交易。交易合并后的新公司预估股权价值约为38.2亿美元（约合人民币254亿元）。亿咖通科技2017年正式注册，其开发的车联网系统吉客智能生态系统（GKUI）是吉利在智能化板块布局的重要一环，这与6月初吉利发射智能网联卫星一脉相承。
在国内主要传统整车及经销商上市公司5月排行榜排名上升两位以上者，包括北汽蓝谷、江淮汽车、ST众泰、江铃汽车、中通客车。其中，ST众泰摘星颇受关注。5月18日晚，众泰汽车发布公告称，将从5月20日开市起撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示，股票简称将由“*ST众泰”变更为“ST众泰”。其中原因，是众泰已顺利完成重整计划的执行。
5月国内主要传统整车及经销商上市公司股市表现最大的看点之一，莫过于中通客车，环比涨幅达261.19%，涨幅上遥遥领先。中通客车近3年多的K线图基本是平缓有加，但自5月13日毫无征兆地突然爆发，出现连续13连板。5月31日，中通客车在回复深交所的关注函中披露了其核酸检测车的情况，表示目前销售数量相对较少，核酸检测车业务不足以对业务发展及盈利能力产生重大影响。6月1日，公司公告称，第二大股东山东国投拟减持1.9902%股份。
5月，商用车板块也在跟涨，6家企业全线飘红，一路上升。除中通客车外，金龙客车、安凯客车环比涨幅也超过了30%，亚星客车环比涨幅更是达到60.31%，与上月环比下滑18.31%形成较强反差。5月24日，亚星客车股价大涨，创4个月以来新高，并在5月26日、5月27日、5月30日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。
今年5月，国内主要经销商板块10家公司市值环比呈现“一停两降七升”态势。除润东汽车继续停牌，和谐汽车、新丰泰集团市值环比下降外，其余7家经销商企业市值均环比上涨。
其中，龙头中升控股市值环比上升7.65%。5月20日，恒生指数公告称，中升控股将于6月13日起被纳入恒生指数成分股，权重为0.26%。入选恒指，表明中升控股的业务规模及市场前景获得市场的充分认可。招商证券研报指出，预计中升控股入选恒指后带来的买入资金超过10亿港元（约合人民币8.5亿元），将进一步提升中升控股的流动性。
广汇汽车5月市值环比增加14.48%，至205.21亿元。值得一提的是，得益于近来多项利好汽车行业恢复和发展的新政策，广汇汽车在5月24日至26日出现连续三个涨停板。
5月31日，财政部、税务总局发布关于减征部分乘用车车辆购置税的通知，政策力度超预期。预计随着疫情形势的好转，在减税刺激叠加各地汽车消费补贴等措施的带动下，汽车销售增速或触底反弹。
全面“回血” 盈利好转
国内部分汽车零部件公司市值
与前两个月零部件市值挂出的“绿帘子”不同，5月份的零部件企业市值终于止跌回升，迎来全面上升。统计在内的动力电池板块、发动机板块、传统零部件与综合板块、轮胎板块、汽车电子与智能网联板块企业市值全面飘红，迎来了久违的回血。
零部件企业的市值普涨主要得益于重磅国家级促进汽车消费的政策的到来，给汽车产业的复苏打上了强心针，市场信心明显有所恢复。同时，此前受疫情影响的汽车产业重点区域复工复产率也在不断提升，受疫情冲击的影响正在减弱。
动力电池板块市值普遍迎来双位数涨幅，例如国轩高科5月市值环比上涨37.6%，亿纬锂能环比上涨22.1%。
此前，动力电池板块的市值持续下跌主要原因是原材料价格高企带来的增收不增利，并叠加受疫情影响的供应链不畅等因素。进入5月，特别是5月末，不利因素有所缓解的同时新能源市场陆续发布重磅政策利好，动力电池产业也随之迎来政策性机遇。
例如，新能源车下乡正式启动，上海、广东、深圳等省市也为新能源汽车出台相应的地方补贴政策，政策组合拳有望在市场逐步回升的态势下继续促进新能源车市的需求，也可以进一步拉高动力电池市场需求。同时，随着整车调价，电芯价格上涨叠加原材料的价格略有下调，使得动力电池企业毛利率有所好转。值得关注的是，随着终端市场持续向好，部分动力电池企业寻求向上延伸，布局原材料领域来降低产业链成本，凭借价格优势有望持续拓展市场份额。
同样受到全面复工复产的利好，5月份汽车电子与智能网联板块整体市值上涨，德赛西威、华阳股份等涨幅在6%-20%之间。该板块市值反弹主要是由于供给端复工复产的估值修复，资本市场对其热情一直处于高位。而且随着补贴政策的实施，终端消费放量以及智能化渗透率加速，产业创新发展值得期待。今年是搭载激光雷达高端车型上量的关键期，蔚来 ET7、ET5、理想L9等新车型也将带来智能化的新风向标。
受整车市场的利好政策拉动，轮胎板块市值上涨明显，5月市值环比上涨在10%-30%之间。此前，轮胎行业一直受原材料成本上升、海运价格上涨等因素影响。今年一季度以来，海运价格进入下行区间，国外轮胎企业的提价也有效传导了成本压力。随着国产新能源汽车的不断上量，国产轮胎有望随着配套新能源车型提高品牌影响力。
特斯拉“水逆” 多数车企“涨”声一片
国际主流汽车公司市值
与2-4月大部分跨国车企的股价和市值呈现环比下滑相比，在5月，形势出现较大逆转。除了特斯拉、丰田、福特、本田、法拉利5家车企市值下滑外，其他均为环比上涨。
作为一家常年处于舆论风口浪尖上的企业，特斯拉的股价极易受到各类信息的影响。在马斯克准备收购推特后，特斯拉股价就一路向下。再加上疫情对生产的扰乱，以及投资者对全球经济增长放缓的担忧，特斯拉股价在4月环比下滑近两成。进入5月，更是利空不断，发生在美国加州的特斯拉Model S车祸事故致三人死亡，美监管机构对此启动特别调查；特斯拉CEO马斯克被指骚扰空姐；特斯拉被踢出标普500 ESG指数。一系列消息令特斯拉股价持续下跌，一度跌至624美元。特斯拉去年11月4日创纪录的收盘价为1229.91美元，至此已接近腰斩。为此，一些金融机构下调了特斯拉评级，不过，散户投资者对于特斯拉股票的买入还是很强劲。
相比之下，丰田、福特、本田和法拉利虽然也出现了市值环比下滑，但幅度并不大。其中，丰田和本田的股价下滑，可能是其减产所致。当前，日系车企普遍面临产能受限的困境。受零部件供应短缺影响，丰田先后官宣5月和6月停工减产消息，本田的日本国内产量也近乎腰斩。至于福特，5月5日公布4月销量下滑后，股价开始接连下跌，5月12日，福特出售大量Rivian股票的消息传出后，股价再度下跌。
这背后体现了汽车业面临的供应链难题。受疫情反复、半导体短缺、原材料价格暴涨等因素影响，各大车企面临较大压力，产量下滑成为普遍现象。
不过，与2-4月俄乌冲突给市场带来的动荡相比，进入5月，汽车行业已经相对平稳，车企重新调整好节奏，并做出了应对，形势逐渐好转。作为全球最大新车市场的中国，也逐渐摆脱吉林、上海等汽车工业重镇疫情的影响，加快复工复产。
整体来看，国际主流汽车公司中5月市值增幅达到两位数的车企有8家，分别是：大众集团、Stellantis、沃尔沃集团、沃尔沃汽车、马恒达、斯巴鲁、雷诺、马自达。这些企业增幅较大的原因，一方面是因为此前两三个月多有下滑，导致基数相对低；另一方面也是因为企业新的业绩或战略调整令投资者看到了更多希望。
电动化给不少企业加分。大众集团CEO迪斯于5月24日表示，到2025年大众集团将超过特斯拉，成为全球最大的电动汽车销售商。Stellantis集团先与三星SDI官宣在美建设电池工厂，后与丰田汽车欧洲公司宣布将共同推出新的大型商用厢式车，包括电动版。雷诺集团CEO卢卡 德 梅奥于5月25日表示，拆分电动汽车业务潜力巨大。斯巴鲁宣布将在日本建首座电动汽车工厂。从各公司的股价走势图来看，这些消息的发布，有力刺激了各大车企股价的上涨。另外，吉利入股雷诺韩国公司，以及雷诺“壮士断腕”转让俄罗斯业务，都给雷诺的未来带来了更多确定性，带动了股价的上涨。
当前汽车行业仍然面临较大压力，不少企业产销量下滑，但通过调整产品价格、产品组合，以及削减成本等方式，大部分跨国车企的利润是上涨的，此前的一季度财报清晰地反映了这一点。面向未来，汽车行业在电动化、智能化等领域大步迈进，也带来了更多可能性和新希望。
部分汽车新创公司市值
蔚来展现稳健性 Cyngn暴涨之后大跌
4月份受疫情影响，中国造车新势力的销量用一个“惨”字形容，比较贴切。5月份，虽然上海、北京等地仍有疫情反复，但新势力们的销量情况已有所好转。2022年5月，理想汽车交付11496辆，同比增长165.9%；小鹏汽车交付10125台，同比增长78%；蔚来共交付新车7024台，同比增长4.66%。
5月，蔚来汽车市值环比增长5.21%，其稳健性值得一提，当市场受疫情影响的时候，蔚来下降幅度较少，市场好转时，蔚来增长也比较稳健，而非理想、小鹏汽车那样有“弹性”。当然，也可能蔚来正在全力“憋”大招。前不久，卫蓝新能源首席科学家、创始人李泓在中国电动汽车百人会论坛上透露，其正在与蔚来合作。这条信息让人迅速联想到蔚来ET7将采用半固态电池，如果按时上市，蔚来将成为首家装车半固态电池的企业，市场竞争力将上一个台阶。
5月份，法拉第未来市值上涨了20.43%，在新创公司市值榜中上涨幅度中排名第一。据外媒报道，FF提交的2022年第1季度财报显示，FF91的订单量为401份，订单量并不高，但市值为什么大涨呢？或许美国投资人想重温一下当年特斯拉的故事。当初特斯拉诞生之后，订单量也不高，但美国投资人认为，有订单就是胜利，有第一批订单就会有后面的大批订单。事实上特斯拉按照这个逻辑迅速成长起来。美国投资人对法拉第未来是不是也是这样的期许？让时间去证明。
5月份亿华通收获了16.21%的涨幅，上涨或许与转股有一定关系。亿华通在5月份发布公告，以资本公积金向全体股东每股转增0.4股。这是一条中性的消息，但国内的不少投资者认为这是一个偏利好的消息。另外，亿华通也透露，240kW产品正与整车厂进行匹配。这说明亿华通的技术有了新突破，市场正在不断迸发出潜力。随着纯电动汽车补贴退坡的日益临近，燃料电池近期动作频频，这些有利因素刺激了亿华通的市值上涨。
5月份，Cyngn（CYN）的跌幅高达67.55%。此前，Cyngn Inc研发的DriveMod套件上市，引发了投资者的热烈追捧。4月份其市值涨幅高达285.88%，不仅上涨比例惊人，更重要的是，在4月美国证券市场惨淡下跌中Cyngn的上涨非常抢眼。“眼见他起高楼,眼见他宴宾客,眼见他楼塌了”。这句词用来形容Cyngn的市值波动，比较贴切。5月份，Cyngn公布季度亏损为每股0.14美元，分析预估的结果是0.16美元，两者相差12.5%。不过，这应该不是Cyngn市值短期内大幅度下跌的主要原因。4月份，Cyngn的上涨夹带着成交量放大很多，短期内积累了大量获利者，兑现利润的冲动或许是Cyngn短期大幅度下跌的主要原因。
俗话说：兵马未动，粮草先行。5月份，国内市场销量好转，但美股上市的汽车零部件初创公司并没有先于整车企业转好，多数仍在下跌。或许这些初创零部件公司都是国外企业，没有享受到中国市场好转的红利。
下半年市场依然扑朔迷离。5月31日，美国财长耶伦表示，2021年对通胀判断失误，现在的判断是不是准确呢？市场会给出答案。
附：2022年5月完整榜单