| 送交者: 我爱胡静[♂★★体坛小东邪★★♂] 于 2021-03-04 17:48 已读 5534 次 7 赞 | 我爱胡静的个人频道 |
6park.com截止到2021年2月28号，Haoran Index 在过去的一个月持续了年初以来的疲软，回撤了0.9%，而Sp500在此期间上涨了2.6%。 年初到现在，Haoran Index的总收益是-4.6%，而Sp500是1.46%，跑输了将近6.06%。 6park.com至于低于市场表现的原因，除了之前在视频里提到的10年国债利率上涨之外，组合里边的几个个股在财报日也没有达到市场预期。纷纷大跌。比如组合里的元老，保险行业的数据分析供应商Verisk Analytics, 财报日跌了9.89%，年初到现在回调了接近20%。另外一个例子是炸鸡店Wingstop，财报日回调13%，磨平了年初到现在的股价增涨。 6park.com组合在这个月只有几个微调： 1。削减了表现出众的连续创新高的Estee Lauder和Bright Horizon Family Solution, 加仓了Wingstop 和Verisk. 我毫不拒绝市场短视带来的机会。 6park.com2. 继续执行组合Downsize的计划，很不舍得清空了最后一个Mega cap 公司United Health Group，为组合带来了一个新的医疗行业成员 Resmed. 6park.com这是一家医疗器械公司，他们的产品针对咽腔狭窄，打呼，有睡眠障碍的人。他们从1989年开始，一点点成为睡眠行业当仁不让的龙头，同时他们针对肺部疾病的分部也颇有统治地位，属于我最喜欢的那一票公司：冷门，统治，有能见度，有pricing power. 6park.com另外我很喜欢他们investor presentation里简单的自我介绍： Sleep is our business. 6park.com除了上述的微调之外，组合没有任何其他变化。Haoran Index也正式成为一个完整的mid cap 组合。 6park.com最后一句话总结一下我对股市近期的看法：短期市场永远在过度乐观和过度悲观之间徘徊，无论任何行业，任何公司都会在某个时间段内看上去很亮或者很挫。但是这都是表面现象。长期来讲，高质量的公司永远会靠着自己的产品质量，Pricing power, 管理层执行力，充足的现金流跑赢市场. 在所有人都紧张通胀，紧张利率上涨的时候，我希望你们保持冷静。Take a step back and look at the big picture. 1. 所有的inflation都是短期现象，长期没有太大概率高通胀。科技的进步，机器人AI降低人工成本，提升产品的生产效率，低费用的运输，灵活的供应链，人口的逐渐老龄化，石油产能和供应量的大量提升，这些都是结构性的力量在打压通胀，人类永远在向前，不可能回到过去。2. 就算短期通胀超出预期的2%+，利率继续上涨，也没想象的那么可怕。30年前的通胀接近4%，10年国债超8%。而今天通胀预期2%出头，10年国债刚刚涨到了1.56%,对，你没有看错，就是1.56%。市场紧张的可能是利率上涨幅度，而并非绝对值，可是在过去的20年，一共出现过7次同样幅度的上涨，这些高质量的公司也照样完好无损，一路乘风破浪走到今天的高度。这些年的经验告诉我，owning quality will always be a winning strategy regardless of the macro environment 6park.com市场有的时候就像是一个班级。考90分的学生可能偶尔因为某种因素只考了85分，但是这并不代表你需要放弃他，而转头赌那些天天考30分的学生。骡子就是骡子，马就是马，有些公司，你就是给他开卷考试，他都能抄错题。。。。 6park.com祝好
贴主:我爱胡静于2021_03_04 17:49:12编辑
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