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2021年Haoran index的最终收益定格在19.67%。虽然跑输了强势的Sp500（26.87%），但总体还是大幅度超出我个人的预期。一般来讲，在经济复苏周期的开始阶段，投资者会偏向于购买指数ETF 和那些幸存下来的垃圾周期股。买指数ETF的逻辑是基于股市普涨时，指数的机遇成本相对低。而买垃圾周期股的逻辑是这些幸存下来的公司在前一年的危机中，利润额基本跌到谷底，待经济好转，稍微销售多一点，从增长百分比角度来看，都是逆天级别的。加上这些公司债务极高，杠杆效果明显，容易得到成倍的短期爆发收益。Haoran Index组合的盲区恰恰是市场的这两个部分。我很少投资那些几千亿，甚至上万亿，在Sp500里占比极大的巨头级公司，也永远不碰那些负债累累的垃圾企业，只专注于投资一些非常niche的高质量中型企业。在这种情况下，没有跑输Sp500很多，我真的很满意了。随着经济周期的深入，低利率和消费的反弹红利将逐渐逝去，企业个体的质量差异将慢慢显现出来。那些现金流增长速度快，负债低，抗击打能力强，不容易被替代的高质量公司将越发闪光。当然，那也是Haoran Index最看上去美如画的时候。诚然Haoran Index 在过去的3年总收益137%,超出Sp500 接近50%，我却感觉这只是在一个开始阶段。如果2022 Sp500 迎来negative的一年，而Haoran Index 却positive很多，你们也不用太惊讶。 6park.com
接下来是组合成分股和它们2021年的全年收益表现

组合表现最好的三个公司是卡车运输公司Old Dominion Freight Line (+84.15%), 云软件公司Atlassian (+63.04%）,以及医疗研发公司Medpace (+56.35).  Houlihan lokey由于加入组合较晚，不被计算在内。 6park.com
表现最差的三家公司是债券交易平台 MarketAxess (-27.51%), 企业赞助幼儿园Bright Horizon Family Solution (-27.23%),以及专注偏远山区的电信公司Cable One (-20.41%). Spotify 由于加入组合较晚，不被计算在内。 6park.com
组合在12月没有任何变化，比例变化完全来自于个股12月的表现。2022年一月，组合将削减一点Kinsale, 以腾出现金，加仓Veeva 和 Bright Horizon Family Solution.  6park.com
接下来是组合板块分布：无任何变化，医疗，工业和科技依然是组合最重的三个板块。
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最后，回顾一下我去年这个时候写下的话： 
“ 市场现在的论调很简单： 一部分人重仓受疫情打击的经济复苏股，一部分人认为Stay-home 趋势会继续，重仓科技公司，还有一部分人一门心思幻想着电车统治世界，幻想着买空壳公司一夜暴富。高质量的，能见度极高的防守型公司，如垃圾回收的waste connection, 调料品公司Mccormick 都暂时被抛弃。在经济复苏初期，Risk taking的环境下，low beta 公司永远都被人遗忘。但是经验告诉我，市场短期永远是幼稚愚蠢的，过度price in 某种未来的可能性，一次又一次被caught by surprise。我认为2021最大的机遇，反而在这些高质量low beta 公司身上。 6park.com

2020给了很多人挣钱如此简单的错觉，但是当潮水退去，才会知道谁在裸游。请不要认为今年的收益是常态，时刻保持清醒，控制风险。 

最后，就像我在视频里提到的，在新的一年，除了要在股市里继续挣钱之外，我希望你们每天都保持好心情，有个好身体，这才是最重要的。” 6park.com
从结果来论，我这番胡乱预测对错参半。2020年SPAC 空壳公司泡沫破裂，一些Stay-home的科技公司也股价接近砍半，无数散户金钱上和精神上都受到了严重的伤害。Waste connection 表现优异，全年上涨33.8%。McComick 低迷了11个月，却在最后一个月疯狂反扑，虽然避免了负收益收官，但全年收益仅仅2.68%。再一次证明,预测这种东西，我随口一说，你们也就听着玩就好。 6park.com
虽然不准，但按照惯例，我还得预测一下。2022年我个人觉得会是Haoran Index 很闪光的一年，但闪不过ARK。 6park.com
最后，还有一点再重复一次：新的一年，除了要再股市里继续挣钱外，我希望你们每天都保持好心情，有个好身体，这才是最重要的。 6park.com
祝好 6park.com


贴主:我爱胡静于2022_01_03 15:53:27编辑