| 送交者: 我爱胡静[♂★★体坛小东邪★★♂] 于 2023-04-03 15:20 已读 3812 次 17 赞 | 我爱胡静的个人频道 |
6park.com在过去的一个月，市场在动荡中持续上涨。Sp500 +3.51%, Nasdaq comp +6.69%, Dow 30 1.89%. Haoran Index 表现不错，上涨4.2%。 从年初到现在，也就是第一季度，Haoran Index 的总收益为14.24%，是Sp500 两倍的收益。 从2019年分享组合开始，Haoran Index 的总收益为109.92%， Sp500 则为63.90%。 6park.com相信很多人会对上述的收益很惊讶，毕竟媒体在过去一个月，大幅度渲染了三家重量级银行倒闭带来的恐慌。可印象流和感觉不当饭吃，数据就是数据，你只要持有一个行业分散的组合，啥也不干，这一个月来大概率也是正收益。 6park.com为啥？？没有为啥，市场愿意，你我管得着么。。。。 6park.com 6park.com组合在三月份只有一个小小的微调：削减了一点点Spotify，以腾出现金加仓Costar group. 剩余成分股的比例变化皆来自于自然涨幅。 6park.com 6park.com这个月有两个新面孔上了红黑榜： MarketAxess 和Exponent. 6park.com红榜MarketAxess: 我以前写过一篇长文细聊这家组合元老，核心观点就是这是个为crisis 而生的经营模型。这次在银行危机中表现出来的韧性基本在预估之内。感兴趣的可以重新翻出来读一下，链接如下 6park.comhttps://club.6parkbbs.com/chan4/index.php?app=forum&act=threadview&tid=14086631 6park.com黑榜Exponent:由于过去10年出色的表现， Exponent 3月17号正式被提拔到Sp400 mid cap index，取代被ritchie bros 收购的报废车回收公司IAA. 下一步Exponent就是要往Sp500 冲击了。本月的下跌跟这次被提拔有直接关系。在美国，有无数的Small cap 基金，它们专注于一切小于50亿市值的公司。当基金内的成分股被提拔到上一级的指数，这些基金需被迫抛售持股，腾出现金，寻找下一个满足市值条件的小公司。Exponent 作为一个被无数此类基金青睐的重仓股，自然短期承受了很大的抛售压力。随着时间的推移，很多mid cap 基金将开始对exponent进行调研，随即把它放到自己的组合里，慢慢把下跌的股价再拉回来，回到它该有的位置。这是美国股市长期efficient的教科书例子。 6park.com 虽然组合的板块分布没有变化，但这个月市场板块倒是有些值得聊的。 6park.com3月17号，Sp500进行了一次规模比较大的板块儿调整。原本在Tech 板块的Fintech 公司Visa ，Mastercard, Paypal 被重新划分到了Financial 板块。由于Visa 占Sp500比重的1.06%, Mastercard 0.89%,Paypal 0.25%, 这次的调整相当于降低了2.2%的Tech比例，增加了2.2%的金融板块儿比例，同时也给死气沉沉的金融板块儿增加了新的增长活力。以前孤立无援的三个大腿MSCI, SP Global, Progressive，终于迎来的三个重量级的新战友，一起拉着一票破银行往前走。 6park.com除此之外，原本在非必须消费品（discretionary)板块儿的Target, Dollar general 和Dollar tree被重新划分到了必需品板块儿（Staples). 其实在我眼里，这三家公司一直是Staples的存在，这次重新划分，非常符合逻辑。调整之后，Staples板块儿比例微幅增加比例，Costco, Mccormick, Estee Lauder, Brown Forman, Procter Gamble, Hershey，Pepsi, Monster beverage，再加上顶级质量的Dollar general，这个板块儿真的现在有点美如画。 6park.com闲聊： 6park.com本月的闲聊没有成型的主题，就是想到哪写到哪。 6park.com1. 最近银行的倒闭原因无需多聊，我觉得很多youtuber在这方面的背书，远胜于我。我能给出的有含金量的观点就两条：1. 虽然倒闭造成了一系列恐慌，大幅影响了银行板块儿短期的股价，但我觉得风险蔓延概率不大。虽然我从来不碰任何银行，但由于它们是经济体里借贷链的核心产业，这些年我还是会定期跟踪一下，读他们的财报，了解一下经济健康度的。客观说，美国这6大银行，除了Wellsfargo和Citi Group 外，剩下4个还是非常健康的，和08年简直不可同日而语。论质量，我觉得JPM > Bank of America > Morgan Stanley > Goldman Sachs > >>>>>>>>>Wellsfargo = Citi Group. 2.除非你就是有情怀，否则我从来都是不建议浪费时间在银行上。还是那句话，在有限的资金下，机遇成本是个投资必须要考虑的东西。美国那么多顶级金融公司，干嘛把钱投在这么个风险和收益完全不成正比的行业上？轻资产，简单易懂的指数数据公司MSCI， SPGlobal, Morningstar,Factset 不香么？？交易所Nasdaq 不美么？ 控制成本一流的房屋汽车保险公司Progressive不爽么？Mastercard Visa不好么？ 6park.com2. 最近我的Tesla在高速上不小心撞了一头鹿。前bumper和车前盖的一部分损坏。以我的经验，修起来并不难，也不会很贵。但事实打了我的脸，修车公司前前后后跟我的保险公司要了$14000加币。而有意思的是，我咨询了一下身边的朋友和网上的论坛，我的这个修车费居然是偏低的。。。。这不禁让我想起了Copart 在自己的annual report里写到： 6park.com确实，现在的新型车辆科技含量比以前更足，这在方便了驾驶者的同时，也变相增加了它的维修成本。保险公司更倾向于全额赔款。这种趋势进一步提升了Copart提供的服务价值。 6park.com3.上个月去Costco, 看到一个活动，购买Procter gamble 旗下的产品，满100，减25. 这给了我和老婆动力在整个costco 店里找procter的东西。大到bounty 纸，小到oral B 的电动牙刷，我们生活当中用的消耗品，大部分都是procter gamble的。在感叹它们的统治力同时，也承认它们对我们的生活还是提供了不可替代的价值。 6park.com 6park.com祝好 6park.com浩然 6park.com 评分完成：已经给 我爱胡静 加上 50 银元！
贴主:我爱胡静于2023_04_03 15:29:15编辑
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