| 送交者: immortalrobin[☆★声望品衔8★☆] 于 2023-04-05 13:34 已读 1706 次 3 赞 | immortalrobin的个人频道 |
至少到目前为止，美元仍然是世界上无可争议的主导货币，不论是作为支付手段还是国际储备。其实美元体系不仅指美元作为货币的功能，还包括围绕美元建立起来的国际支付和清算体系。或许是因为美元享有这一地位的时间已经相当长了，从二战结束后到现在已经七十多年，有些人坚信美元地位不会被削弱，而是会千秋万代。 6park.com
美元主导地位的形成 6park.com在二战之前，英镑是全球主导货币。经历了二战之后，欧洲大陆几乎一片废墟，英国也元气大伤。美国经济倒是凭借二战不但完全走出1930年代大萧条的影响而且一支独秀。鉴于二战的惨痛教训，美国主导建立了战后的国际经济体系，希望通过促进全球经贸来减少未来武装冲突的可能性。这一国际经济体系，在贸易领域是GATT （即关贸总协定，后来发展为WTO），在金融领域是布雷顿森林体系。正是后者确立了美元的金本位制和其他货币与美元挂钩的体制。到了1970年代，由于通胀和石油危机影响，美元放弃了金本位，转而和石油挂钩。 6park.com
美元之所以能在二战之后占据主导地位，当然是凭借当时美国无与伦比的强大国力。其一，美国经济繁荣，经济规模巨大，在全球GDP中占比约四成。强大的经济实力支撑美元实行金本位，在当时各个重要国家的货币中是唯一的。其二，美国通过战后的重建计划（譬如马歇尔计划）也极大地在世界范围内推动了美元的运用。其三，在冷战阴影下，美国军力是西方国家能够抵抗苏联军力的唯一来源。美国的强大军力支撑了对于美元的信心。 6park.com
自从美元放弃金本位之后，美元成了纯粹的信用货币，和其他货币一样，本质上都是以发行国政府信用为支撑的欠条（IOUs）。信用成了现代货币的核心。当某一个国家发生违约时，其货币汇率往往暴跌，就是信用在起作用。 6park.com
美元主导地位对美国的利弊 6park.com有人说美国建立和维护美元的主导地位完全是出于公心，为了世界的和平和发展。这种观点有意或者无意地忽视了美元主导地位对于美国的巨大好处。相反的观点认为美国都是出于自己的利益。这种看法也忽视了美国国际战略中基于理想和道义的考量。这两种极端的单纯的观点都不足以概括美元主导地位对美国和世界的影响。 6park.com
美元主导地位对于美国至少有如下几方面好处： 6park.com
其一，有利于美国政府方便地以较低成本借债。 6park.com
其二，有利于美国公司资本输出。 6park.com
其三，美元的主导地位极大地有利于美国金融产业和资本市场。纽约成长为世界上最重要的金融中心（或者与伦敦分享）就是一个明证。 6park.com
其四，这给美国政府提供了一个推行国际战略的非暴力工具。 6park.com
当然，天下没有免费的午餐。美元地位给美国带来巨大利益的同时，也给美国带来了不少弊端。随着全球经济和贸易发展，跨国交易需要越来越多的美元。美元从美国流向世界主要有两个途径，其一是通过美国对外投资，即用美元收购外国资产。其二是通过贸易，用美元购买外国的商品和服务。这会导致美国国内投资不足，以及就业岗位流失。 6park.com 6park.com
美元主导地位对世界的利弊 6park.com公允地说，二战后以美元为核心的国际金融体系对于二战后至今全球范围内的经济发展是有巨大贡献的。七十多年以来，虽然也有不少波折（譬如美元放弃金本位），这一体系可靠运转，降低了交易费用，促进了国际贸易和投资。中国从改革开放之后，也通过这一体系获益匪浅。 6park.com
正如没有免费的午餐，美元主导地位对于世界而言，也有不少弊端。最重要的弊端是世界经济会不成比例地受到美国国内货币政策的影响。举一个简单的例子，如果某国货币和美元挂钩，保持联系汇率，那么该国在相当程度上就丧失了自身货币政策的主导权，而必须跟随美国货币政策，不论这么做对于本国经济是否有利。换而言之，国际金融体系不是一个民主机制，而是相当集权，集中在美国手中。 6park.com
其次，美国为了维护美元的主导地位，会遏制改进国际金融体系的努力。这个可以从美国对欧元的态度，对于各种试图绕开美元的金融安排的态度，可见一斑。 6park.com
其三，美元的主导地位能够让美国更大胆更无顾忌地推行美国的国际战略，而比较无视他国利益。动武得有接口，道义上往往有困难。利用美元的主导地位搞制裁就方便多了。 6park.com
美元地位的未来 6park.com美元不是生来就是世界主导货币，也没有理由迷信美元会无故永远维持这个地位。如前所述，美元作为信用货币，是以美国政府信用为根本支撑。 6park.com
判断一：在未来数十年，美元仍然会保持主导货币的地位。这个判断是基于内因，即美国在未来数十年仍然在经济上，科技上，军事上最强的国家（或者最强的两三个国家或者国家集团之一）。判断二：其他国家，尤其是以中国为代表的新兴国家会不断探索绕开美元的国际金融安排。这种努力是有着其合理动机的。从经济上说，可以降低国际交易的费用，减少国际储备的风险。从政治上说，可以降低美国利用金融手段进行攻击的风险。新兴国家的经济发展，也意味着这么做是有相当的物质条件为基础。 6park.com
判断三：对于其他国家规避美元的尝试，美国会尽力遏制，毕竟这关乎美国重大利益。极端情况下，会导致国际金融体系分裂成不同阵营。或者美国会采取更灵活的策略，在不根本颠覆美元地位的条件下，容纳一些针对国际金融体系的改革措施，接受美元地位相对衰落的现实。
贴主:immortalrobin于2023_04_05 13:37:07编辑评分完成：已经给本帖加上 30 银元！
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